分析師預(yù)期公司2012—2014年每股收益0.73、0.83和1.00元，利潤(rùn)增速分比為-2.5%、14%和21%。當(dāng)前公司市值為62.7億元，分析師認(rèn)為相比同行業(yè)公司而言在估值以及市值表現(xiàn)上進(jìn)入低值區(qū)域，明年逐步恢復(fù)增長(zhǎng)，建議積極關(guān)注和尋求買入時(shí)機(jī)，分析師維持“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。

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　　老板電器（002508）：三季度業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，符合預(yù)期

　　機(jī)構(gòu)：湘財(cái)證券 撰寫時(shí)間：

　　2012-10-26

　　公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.23億元，同比增長(zhǎng)23.97%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)為1.62億元，同比增長(zhǎng)31.57%；基本每股收益為0.63元。其中第三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為4.64億元，同比增長(zhǎng)30.69%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為5552.9萬元，同比增長(zhǎng)29.5%；基本每股收益為0.22元。公司三季度業(yè)績(jī)符合預(yù)期。

　　在廚電行業(yè)全年增速放緩的情況下，公司能實(shí)現(xiàn)快速穩(wěn)定增長(zhǎng)，主要得益于公司品牌和渠道多元化的持續(xù)推進(jìn)。品牌方面：公司以老板品牌為主導(dǎo)，覆蓋中高端市場(chǎng)；同時(shí)推進(jìn)定位三四級(jí)市場(chǎng)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)的名氣品牌，注重性價(jià)比；且引入高端 品牌帝澤，主要覆蓋 房地產(chǎn)精裝修市場(chǎng)。渠道方面：在專賣店穩(wěn)步推進(jìn)的基礎(chǔ)上，公司大力拓展電商和工程兩大新興渠道，實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)。

　　公司前三季度毛利率為53.73%，同比提升提升1.71個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為12.18%，同比提升0.64個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化使得公司毛利率繼續(xù)攀升，盈利能力穩(wěn)步提升。分季度看，第三季度公司毛利率為53.7%，同比提升0.79個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為11.76%，同比下降0.32個(gè)百分點(diǎn)。

　　公司前三季度期間費(fèi)用率為38.58%，同比增加0.73個(gè)百分點(diǎn)。其中渠道拓展、廣告投入等使得公司銷售費(fèi)用率增加0.73個(gè)百分點(diǎn)至32.64%；人工成本的增加等也使公司管理費(fèi)用率略有增加至6.64%。分季度看，第三季度公司期間費(fèi)用率為38.61%，略增加0.38個(gè)百分點(diǎn)，主要是銷售費(fèi)用率的小幅增加所致。

　　分析師預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別為0.93元、1.14元和1.40元，維持公司增持評(píng)級(jí)。

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　　TCL集團(tuán)（000100）：規(guī)模穩(wěn)步提升，期待四季度盈利改善

　　機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)江證券(000783,股吧)（000783） 撰寫時(shí)間：

　　2012-10-29

　　TCL集團(tuán)披露其12年三季度財(cái)報(bào)：前三季度實(shí)現(xiàn)主營(yíng)484.60億元，同比增長(zhǎng)10.56%，其中三季度增長(zhǎng)13.60%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)0.49億元，同比下滑95.32%，其中三季度下滑77.95%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)4.87億元，同比下滑40.99%，其中三季度下滑28.78%；前三季度實(shí)現(xiàn)EPS0.058元，三季度實(shí)現(xiàn)0.024元。