這家公司最大的支出是人力成本居高不下。2010年底去哪兒的工作人員只有230個，到了2011年的年底，去哪兒的工程師已經(jīng)增加到了982個，此后的2012年員工數(shù)量上漲到了1285個人，而到了2013年年中去哪兒的工作人員上漲到了1699個——楊姐調(diào)查的結(jié)果是，去哪兒大約總有一半的員工是研發(fā)程序員。

這是一個典型的迅速擴張的技術(shù)公司的特點：收入迅速增加，研發(fā)人員和研發(fā)成本也迅速增加，。收入一旦達到一定規(guī)模并保持增長，同時研發(fā)人員的招聘速度放慢，公司的盈利能力就會迅速釋放出來——這也就是大股東百度不愿意被稀釋的另一個原因。

　　鐵面百度

但是無論如何，業(yè)界質(zhì)疑去哪兒的地方總是無法擺脫一個事實：以百度和去哪兒的持股股權(quán)關(guān)系，為什么百度不能給去哪兒輸送流量血液，這樣就可以盡快令去哪兒盈利。

一位上市公司CFO向楊姐透露：百度和去哪兒都是在商言商，兩者之間在流量上其實是買賣關(guān)系，百度不會免費給去哪兒流量。對于百度來講，只持股去哪兒62%的股票，而不是100%控股——相當于說，如果把這些流量免費給去哪兒，就相當于去哪兒的小股東白白占了便宜，那么百度還不如把流量賣給去哪兒以外的廣告主。

而事實上，如果百度將流量免費給去哪兒，在某種程度上已經(jīng)屬于關(guān)聯(lián)交易，且有輸送利益的嫌疑，相當于侵占了百度公司股東的利益；反之，如果百度將這部分流量高價賣給去哪兒，就相當于在去哪兒的層面是大股東變向欺負小股東——因此只能按照公平合理的市場價格來操作。

就在10月1日，百度推出知心搜索，百度認為這是一個比較核心的新一代的搜索產(chǎn)品，但百度自己不與去哪兒競爭，其中的旅游部分 使用權(quán)授權(quán)給去哪兒網(wǎng)。因此，百度對于去哪兒的支持并非流量那么簡單。百度把知心搜索的 運營權(quán)給了去哪兒，去哪兒則給百度認股權(quán)，百度隨時可以獲得去哪兒更多的股份——這個股份的數(shù)量是2.29億美元除以IPO的價格。“知心協(xié)議”的合作產(chǎn)生了一個客觀結(jié)果就是，百度通過給去哪兒 運營權(quán)獲得了又一次對去哪兒的認股權(quán)。

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