上述熟悉弘毅投資的PE同行告訴記者，弘毅投資在業(yè)內(nèi)的強(qiáng)項(xiàng)一直都是國(guó)有資產(chǎn)重組，由于本身背靠聯(lián)想控股的關(guān)系，使得在操作這類項(xiàng)目時(shí)擁有相當(dāng)大的優(yōu)勢(shì)。但一些市場(chǎng)化的項(xiàng)目，比如對(duì)一些民營(yíng)企業(yè)的入股，這類項(xiàng)目往往也是其他投資機(jī)構(gòu)同行有能力競(jìng)爭(zhēng)的，此時(shí)弘毅投資的優(yōu)勢(shì)就沒(méi)那么明顯了。

而對(duì)于聯(lián)想之星來(lái)說(shuō)，其基本的商業(yè)模式一直被其津津樂(lè)道，“創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)+天使投資+創(chuàng)業(yè)聯(lián)盟”的形式能通過(guò)挑選、吸收有一定科研成果、本身又比較適合創(chuàng)業(yè)的科技領(lǐng)軍工作者，在對(duì)他們進(jìn)行有針對(duì)性的免費(fèi)培訓(xùn)后從中挑選出認(rèn)為更有潛質(zhì)或者到了相對(duì)成熟階段的創(chuàng)業(yè)者，然后通過(guò)聯(lián)想之星的天使投資基金對(duì)他們進(jìn)行投資。

不可否認(rèn)，這種模式設(shè)定在機(jī)制上有一定的優(yōu)勢(shì)。在聯(lián)想之星總經(jīng)理唐旭東看來(lái)，正是因?yàn)橛辛藙?chuàng)業(yè)培訓(xùn)重要的功能，使得團(tuán)隊(duì)有更長(zhǎng)的時(shí)間、更廣泛的范圍，去和這些科技企業(yè)家有非常深的接觸，對(duì)項(xiàng)目的了解也更深刻，這樣準(zhǔn)確率相對(duì)來(lái)講會(huì)高一點(diǎn)。

然而，聯(lián)想之星的回報(bào)，外界一直在頻頻發(fā)問(wèn)。對(duì)此，唐旭東告訴記者，現(xiàn)在聯(lián)想之星尚未走完一個(gè)輪回，對(duì)于一家只做了2~3年的投資機(jī)構(gòu)，現(xiàn)在談回報(bào)還太早。但他也不否認(rèn)，天使投完后不可能一路跟著企業(yè)走到底，必須負(fù)責(zé)任地給企業(yè)設(shè)定接盤路徑，讓企業(yè)的價(jià)值提升，從而被其他的VC相中。據(jù)他透露，目前有些項(xiàng)目已有明確的退出通路，但有些項(xiàng)目也正處于困難時(shí)期。

上述熟悉聯(lián)想控股的相關(guān)人士表示，聯(lián)想之星在現(xiàn)階段做的天使投資更多的還是帶有公益性質(zhì)，天使投資本身的成功幾率低，被投企業(yè)業(yè)績(jī)波動(dòng)大，聯(lián)想之星要想做到每年保持持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)有困難。“如果聯(lián)想控股要在之后指望把聯(lián)想之星做成大業(yè)務(wù)，恐怕比較難。”

一家本土PE機(jī)構(gòu)的投資人告訴記者，背靠聯(lián)想控股雖然可以有更多的資源，但同樣也意味著無(wú)法擺脫大公司這一主體來(lái)做一些投資，有時(shí)站在集團(tuán)戰(zhàn)略角度時(shí)就很難如單純的市場(chǎng)化運(yùn)作的機(jī)構(gòu)一般去評(píng)價(jià)一些項(xiàng)目投得好與壞，背靠大公司對(duì)這類投資機(jī)構(gòu)而言是一個(gè)優(yōu)勢(shì)，但有時(shí)候也會(huì)是一種禁錮。

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