2012年以來(lái)，配合發(fā)行體制改革的出臺(tái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)狠抓監(jiān)管執(zhí)法，目前還有一些正在立案的調(diào)查。從目前市場(chǎng)來(lái)看，為確保新股發(fā)行改革的初衷真正能夠得到貫徹落實(shí)，要加大對(duì)新股發(fā)行過(guò)程中各種違法違規(guī)行為的監(jiān)管和懲治力度，規(guī)范自律，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)下發(fā)文件，并開(kāi)會(huì)布置，對(duì)在審企業(yè)2012年財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行專項(xiàng)的建設(shè)工作，媒體也有所報(bào)道。

　　第三，加快發(fā)展多層次市場(chǎng)建設(shè)，更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。我國(guó)處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的中期，希望進(jìn)入資本市場(chǎng)的企業(yè)比較多，這是客觀的情況，也是世界其他市場(chǎng)非常羨慕的情況。同時(shí)這也和我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)相對(duì)滯后，企業(yè)想進(jìn)入資本市場(chǎng)就只有發(fā)行股票上市一條路的現(xiàn)實(shí)狀況不無(wú)關(guān)系，要改變這種局面，只有按照十八大報(bào)告提出的要求，加快發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)。

　　資本市場(chǎng)是對(duì)接投資方和融資方的平臺(tái)，不同的投資者有著不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，處于不同發(fā)展的企業(yè)也有多樣的融資需求，發(fā)展多層次市場(chǎng)，可以使各類投資者和融資者都能在不同類型，不同層次的市場(chǎng)中，尋找到適合自己的工具。因此多層次資本市場(chǎng)，不僅僅是指多層次的股票市場(chǎng)，還包括多層次的債券市場(chǎng)，還包括在特定對(duì)象之間發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的私募市場(chǎng)，還要推進(jìn)對(duì)外開(kāi)放，利用好境外的資本市場(chǎng)。根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的2012年社會(huì)融資規(guī)模的數(shù)據(jù)，非金融企業(yè)境內(nèi)股權(quán)融資只占社會(huì)融資規(guī)模的1.6%，這個(gè)比例是非常小的，公司信用類債券融資占14.3%，其他融資方式信托貸款、委托貸款這一部分常常被稱作引資銀行，直接融資中債券融資額已經(jīng)是股權(quán)融資額的9倍左右，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需求相比，我國(guó)資本市場(chǎng)的包容，服務(wù)能力還比較薄弱。

　　黨的十八大報(bào)告明確提出，要加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，從戰(zhàn)略高度服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度指明了方向。第一，我們要加快發(fā)展多層次的股票市場(chǎng)建設(shè)，我國(guó)目前的股票市場(chǎng)還是以交易所市場(chǎng)為核心的市場(chǎng)體系，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，這種單一市場(chǎng)體系已經(jīng)不能滿足投融資雙方的需求，當(dāng)前特別是要加快發(fā)展有別于交易所市場(chǎng)的場(chǎng)外市場(chǎng)，積極推動(dòng)全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)建設(shè)和擴(kuò)大市場(chǎng)的覆蓋范圍，大幅度降低企業(yè)進(jìn)入場(chǎng)外市場(chǎng)的掛牌條件，使眾多中小企業(yè)可以在這個(gè)市場(chǎng)中得到股權(quán)扭轉(zhuǎn)和定向融資的服務(wù)，同時(shí)在更下一層的層次上，還需要穩(wěn)步規(guī)范發(fā)展私募性質(zhì)的區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)，在特定投資者范圍內(nèi)提供股權(quán)轉(zhuǎn)向服務(wù)。為防止風(fēng)險(xiǎn)向社會(huì)公眾擴(kuò)散，對(duì)于參與場(chǎng)外市場(chǎng)的投資者，要制定嚴(yán)格的制度。

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