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金價為何創(chuàng)兩年最大跌幅 投資者的財富難道要“打水漂”?
時間:2024-04-24 16:41   來源:財經(jīng)雜志   責(zé)任編輯:沫朵

  原標題:金價為何創(chuàng)兩年最大跌幅 投資者的財富難道要“打水漂”?

  一路走高的金價正迎回調(diào)。

  美國當(dāng)?shù)貢r間4月22日,現(xiàn)貨黃金一度下跌2.8%至2324.96美元/盎司的低點,日內(nèi)跌幅近70美元/盎司,創(chuàng)2022年6月以來最大盤中跌幅。

  不僅如此,同日,紐約COMEX6月黃金期貨收跌2.79%至2346美元/盎司,刷新4月5日以來收盤低位,創(chuàng)2023年2月3日以來最大日跌幅。

  受國際市場影響,4月23日,中國貴金屬期貨持續(xù)下跌,滬金主力合約跌3.43%,報545.48元/克;滬銀主力合約跌4.63%,報7000元/千克。

  A股市場上,黃金股整體回調(diào)。截至發(fā)稿,中潤資源跌近6%,四川黃金、西部黃金均跌超4%。

  這與此前黃金走勢相悖。截至4月19日前的兩個月,國際金價上漲20%,上破2400美元/盎司。

  嘉盛集團資深分析師Jerry Chen認為,地緣政治因素是隔夜金價走低的主要動因,近期的中東局勢發(fā)展顯示,伊朗和以色列都在努力避免一場全面性沖突。

  據(jù)新華網(wǎng)英文版報道,伊朗外交部發(fā)言人卡納尼4月22日稱,伊朗方面認為其對以色列的報復(fù)行動已結(jié)束,目標已實現(xiàn)?{尼在評論伊朗針對以色列可能采取的反制措施時表示,已經(jīng)采取了必要行動,該事件不需要任何后續(xù)行動。

  此前,據(jù)新華社報道,伊朗駐敘利亞大使館領(lǐng)事部門建筑4月1日遭以色列空襲。事發(fā)后,伊朗 領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊和總統(tǒng)萊希明確表示要就襲擊事件報復(fù)以色列。

  黃金具有消費、投資、避險等多重屬性。在投機和全球央行買盤情緒推動下,各投行仍看好金價走勢。瑞銀、高盛、美銀認為,國際金價將升至2500美元/盎司、2700美元/盎司和3000美元/盎司。

  黃金市場受實際利率、宏觀經(jīng)濟多因素影響。相較于這些因素,地緣政治不確定性更強,對金價的波動性影響更大。

  除避險因素外,市場正將角度投向利率因素。

  從投資角度來看,美國實際利率是影響國際金價的主要因素。一般而言,美國實際利率下降,黃金價格上漲。這背后是因為黃金可被視作不升息資產(chǎn),美國真實利率即是持有黃金的成本,成本下降提振黃金價格。

  高盛亞太首席股票策略師慕天輝(Timothy Moe)于4月23日的一場媒體交流會上稱,由于美國經(jīng)濟比預(yù)期強勁,預(yù)計2024年美聯(lián)儲僅將降息兩次。

  Jerry Chen也認為,美聯(lián)儲將推遲降息時間和幅度,這背后是因為美國通脹仍未企穩(wěn)。據(jù)他估計, 公布的美國個人消費支出(PCE)數(shù)據(jù)將從2.5%小幅升至2.6%,核心PCE則有望從2.8%回落至2.6%。

  在一些市場人士看來,市場持續(xù)推遲美聯(lián)儲貨幣寬松周期預(yù)期,貴金屬可能被迫適應(yīng)長期較高利率環(huán)境。這種情況通常對黃金價格不利,因為它不向投資者支付利息。

  不過,華泰期貨貴金屬與有色研究員師橙表示,只要通脹上行幅度不會引發(fā)美聯(lián)儲加息預(yù)期,那么對貴金屬就是有利的。因為不管怎樣,名義利率未來都會降,美聯(lián)儲何時降息并沒有那么重要。

  美聯(lián)儲 會議紀要稱,與會者普遍注意到高通脹持續(xù)存在的不確定性,但最近的數(shù)據(jù)沒有增加他們對通脹持續(xù)向2%目標移動的信心。他們還表示,反通貨膨脹進程仍在繼續(xù),雖然這一進程“有些顛簸”。

  道明證券的數(shù)據(jù)顯示,盡管系統(tǒng)性趨勢跟蹤交易者的期貨買盤推動了金價的上漲,但他們的多頭頭寸目前也已接近上限。這意味著,他們不太有可能推動金價進一步大幅上漲。

  瑞銀稱,一旦美聯(lián)儲在年中左右開始降息,ETF黃金買家就會重返市場,因為他們往往與利率調(diào)整同步采取行動。

  此外,高盛還表示,黃金上漲的主要推動力是新增實物黃金需求。新興市場囤金量或?qū)⒊掷m(xù),亞洲零售黃金買盤亦將增加,這將為金價繼續(xù)上漲動能。

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