陌陌上市后提交的第一份財報顯示，在納斯達(dá)克全球市場掛牌后，陌陌方面獲得了來自于IPO交易和私募配售交易的總收入為3.084億美元，但真正到手的凈收入為2.867億美元。其中用于向經(jīng)銷商支付傭金1740萬美元，專業(yè)費用共計430萬美元，其中170萬美元在2014年支付，其余在2015年付清。

　此外，在納斯達(dá)克上市的企業(yè)每年還要支付投資者關(guān)系維護(hù)費、上市年費、法律顧問費用、審計費用和信息披露費用。

　對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際商學(xué)院副教授周瑄在其學(xué)術(shù)著作《中國企業(yè)海外退市思考：進(jìn)退之間的徘徊》中稱，納斯達(dá)克上市公司每年需要因此花費161萬~176萬美元。

　這意味著，如果陌陌趕在2015年底前完成私有化，為此支付的各種費用合計約為2331萬~2346萬美元之間。

　但這只是作為美股上市公司需要付出的常規(guī)代價，想要私有化的話，陌陌還得額外買單。

　2014年12月，陌陌公開發(fā)行1600萬股美國存托股，發(fā)行價為13.5美元/股，而陌陌方面目前給出的私有化現(xiàn)金價格為18.9美元/股，這意味著，陌陌方面這次回收1600萬股美國存托股的成本是3.014億美元，前后價差約為8640萬美元。

　算上8640萬美元價差，從上市到私有化，陌陌大致交了近1.1億美元的“學(xué)費”，折合人民幣近7億元。

　這還只是陌陌為了上市付出的顯性成本，在上市前夕，為了提高品牌知名度，陌陌在2014年第四季度營銷和推廣支出增長不少。2014年第四季度，陌陌的成本和支出較上年同期相比增長299.9%。

　劃不劃算的抉擇

　中央財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院教授魯桂華告訴《第一財經(jīng)日報》記者，在不考慮持有貨幣的機會成本的情況下，上市融到的現(xiàn)金減去存續(xù)期間的上市費，包括給承銷商、律師、審計等費用以及私有化的時候公司回購股票付出的現(xiàn)金，這個現(xiàn)金凈流量如果是負(fù)值，那么這筆買賣是否劃算就值得考慮。

　不過，現(xiàn)在的陌陌并不擔(dān)心錢的問題。按照陌陌 發(fā)布的財報，截至2015年3月31日，陌陌的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和定期存款總額為4.520億美元，用來回收IPO時發(fā)行的1600萬股美國存托股“綽綽有余”。

　而這背后，已有超過20家中概股開始“回歸”A股之旅。

　事實上，陌陌的股價在經(jīng)歷了去年12月上市首日的大漲之后曾迅速下跌，在今年5月18日之前股價的大多數(shù)時間在發(fā)行價13.5美元以下。

   投稿郵箱：chuanbeiol@163.com   詳情請訪問川北在線：http://dstuf.com/