上述業(yè)內(nèi)人士分析指出，蔣仁生安排讓吳冠江先弱化其股權，就是對未來兒子接班的重大舉動。蔣仁生希望公司其他董事的控股權弱化，但又要給他們一個合理的減持價格。由此，與公司二把手溝通，與眾多機構溝通，就成為實現(xiàn)其弱化二把手影響的一個策略。由此，也出現(xiàn)了市場上眾多機構圍獵該公司流通盤的奇特景象。

有券商分析師指出，眾多機構進入智飛生物，一方面削弱了吳冠江對公司的控股，另一方面，機構對公司的經(jīng)營方針執(zhí)行不會有過多干涉，或有利于管理層的平穩(wěn)過渡。

對此種說法，記者多次聯(lián)系智飛生物未果。不過，據(jù)熟知該公司的前述業(yè)內(nèi)人士分析，其實智飛生物的管理層內(nèi)部，董事長蔣仁生的這一安排已經(jīng)成為大家都心知肚明的事實。

另外，該公司近期對于中層管理人員的股權激勵安排，也被認為是該公司在為管理層更替做鋪墊。該公司2013年6月7日公告，公司授予119名(原122名，3人離職)激勵對象首期388.2 萬份(原360萬份)股票期權，授予價為28.1元/股(除權后價格，原28.4元/股)，授予日為2013年6月6日，另預留40萬份股票期權。在該人士看來，股權激勵措施當然是為了穩(wěn)定中層人員的舉動，而中層人員的穩(wěn)定也有利于實現(xiàn)未來公司高管層更替的平穩(wěn)過渡。

盡管在機構圍獵之下，智飛生物的股票在7月份大漲五成多，但該公司8月2日發(fā)布的半年報顯示，該公司平淡的業(yè)績卻與其高企的股價形成對比。

公開資料顯示，公司主營業(yè)務為疫苗、生物制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品業(yè)務包括自主產(chǎn)品業(yè)務和代理產(chǎn)品業(yè)務，市場領域主要為二類疫苗市場。2013年上半年，擬實現(xiàn)營業(yè)收入4.26億元，凈利潤1.02億元，凈利潤下降5.8%。該公司認為，其凈利潤同比下降5.8%，主要是政府補助較上年同期減少所致。2013年上半年，智飛生物并沒有完成其年初定下的業(yè)績目標。

盡管該公司在半年報中指出，第四季度將是公司疫苗產(chǎn)品銷售的最重要季節(jié)，并認為公司將按照年度經(jīng)營計劃完成相關指標任務。但是多位業(yè)內(nèi)人士則分析指出，從上半年該公司實際的經(jīng)營業(yè)績看，目前該公司在政府補助減少的環(huán)境下，以及其產(chǎn)品推廣費用高企不下的現(xiàn)實下，其部分產(chǎn)品的利潤面臨下滑。由此其下半年的業(yè)績恐難以實現(xiàn)大幅增長。而相對于目前公司股票每股50元高價而言，其業(yè)績將難以提供有效支撐。由此，該公司精心安排的高管減持與機構接盤持股局面能維持多久亦尚未可知。而一旦機構們出手砸盤，該公司高企的股價將岌岌可危。最為重要的是，由此帶來的市場波動將讓一系列公司的安排出現(xiàn)危局。

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