泡沫只有在破滅后,才知道是泡沫。
—— 格林斯潘
面對此次資本泡沫,高層經(jīng)濟(jì)決策者更像一位位拉網(wǎng)圍捕的老練漁民——讓漁網(wǎng)越聚越攏,并激蕩起來,引起大小魚群的沖撞與翻滾,從而形成了一個(gè)十分激烈的“萬魚歡騰”景觀。
中國目前的資本市場正處在一個(gè)非理性繁榮的拋物線通道中,很多人都在猜測它的拐點(diǎn)什么時(shí)候到來,而更多的人則被這條拋物線刺激得尖叫并奮不顧身地投入其中。
業(yè)績和排名近來都很不理想的暴風(fēng)科技,從上市,一路狂飆30個(gè)一字漲停。我們在急切地尋找下一個(gè)暴風(fēng)科技到來的同時(shí),更擔(dān)心真正的暴風(fēng)雨越來越近。
抵抗資產(chǎn)泡沫化的自信
在列國經(jīng)濟(jì)史上,每一個(gè)大泡沫運(yùn)動,要么成為一個(gè)更大的泡沫或衍變成若干個(gè)泡沫組合,要么沉淀為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的動力,要么直接沖向破滅的悲劇。
在今天,大約八成的經(jīng)濟(jì)觀察家都認(rèn)為,這次瘋狂的泡沫游戲不會成為中國經(jīng)濟(jì)長期崛起運(yùn)動的終點(diǎn)站,相反會成為中小制造業(yè)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型的契機(jī)。為何中國能夠抵抗此次的資產(chǎn)泡沫化,主要有以下三大自信:
堅(jiān)挺的人民幣
美國經(jīng)濟(jì)在量化寬松的背景下實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模的復(fù)蘇,與此同時(shí)各國貨幣紛紛開始大規(guī)模貶值,而人民幣對美元僅貶值1%。人民幣是 與美元同樣堅(jiān)挺的貨幣,因而有相當(dāng)?shù)臄U(kuò)容和貶值空間。
城市化和服務(wù)業(yè)的比重提高
整個(gè)服務(wù)產(chǎn)業(yè)在GDP中占比僅46%,未來中小制造業(yè)有足夠的空間向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型,資產(chǎn)泡沫將推動服務(wù)業(yè)人口和消費(fèi)的增加。
2014年,中國的城市化率只有53%,而中等發(fā)達(dá)國家的城市化率應(yīng)超過75%。未來隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,將會有大量的農(nóng)村人口進(jìn)入城市,人口基量將成為承載貨幣泡沫的龐大生力軍。
城市化和服務(wù)業(yè)的比重提高,為經(jīng)濟(jì)成長提供了可持續(xù)的騰挪縱深地帶。
低失業(yè)率
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