原標(biāo)題:人民幣匯率迎來大反彈 人民幣匯率貶值壓力最大階段已經(jīng)過去
臨近年末,人民幣匯率強(qiáng)勢回升,中間價(jià)、在岸、離岸人民幣一致迎來反轉(zhuǎn)行情。11月21日,人民幣匯率延續(xù)此前的升值走勢,人民幣中間價(jià)單日調(diào)升206基點(diǎn),再創(chuàng)近3個(gè)月新高。在岸、離岸人民幣升值至7.13附近。
經(jīng)統(tǒng)計(jì),11月以來,人民幣中間價(jià)累計(jì)調(diào)升373基點(diǎn),離岸人民幣匯率反彈幅度則已經(jīng)超過2000基點(diǎn)。有市場研究人士指出,人民幣匯率貶值壓力最大階段已經(jīng)過去,有利于人民幣匯率的因素正在逐步積累,本輪人民幣匯率的回升行情很可能還沒有結(jié)束。
人民幣匯率強(qiáng)勢回升
在人民幣中間價(jià)方面,11月21日,人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布,2023年11月21日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價(jià)為:1美元對人民幣7.1406元,前一交易日中間價(jià)報(bào)7.1612元,單日調(diào)升206基點(diǎn)。而這也是8月7日以來,人民幣中間價(jià)的 報(bào)價(jià)水平。
北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn),自2023年9月中旬以來,人民幣中間價(jià)連續(xù)呈現(xiàn)單日5基點(diǎn)以下的波動走勢,在部分交易日還曾出現(xiàn)單日0基點(diǎn)變動的情況。人民幣中間價(jià)整體集中在7.17-7.18區(qū)間震蕩。而11月20日,人民幣中間價(jià)調(diào)升116基點(diǎn),是近兩個(gè)月里首次脫離前述格局,單日漲幅在11月21日繼續(xù)擴(kuò)大。
在岸、離岸人民幣匯率近期同樣呈現(xiàn)了連續(xù)上行走勢,接連突破多個(gè)關(guān)口后升值至7.13附近。11月21日,在岸人民幣開盤價(jià)為7.1315,較前一交易日收盤價(jià)高開超400基點(diǎn);離岸人民幣開盤價(jià)為7.1677,較前一交易日收盤價(jià)基本小幅走貶。而在前一交易日,在岸、離岸人民幣匯率盤中均一度漲超500基點(diǎn)。
截至11月21日17時(shí)20分,在岸人民幣對美元匯率報(bào)7.1339,日內(nèi)升值幅度為0.57%;離岸人民幣對美元匯率報(bào)7.1370,日內(nèi)升值幅度為0.38%。
整體來看,進(jìn)入11月以來,人民幣中間價(jià)累計(jì)升值373基點(diǎn),在岸人民幣匯率反彈幅度已接近1900點(diǎn),離岸人民幣匯率反彈幅度則已經(jīng)超過2000基點(diǎn)。
針對人民幣匯率近期呈現(xiàn)的這一走勢,中金公司劉李陽表示,從月初至今的走勢看,外部環(huán)境的變化或是人民幣匯率回升的更重要原因,人民幣匯率大體上處于順勢“跟漲”狀態(tài),并非單獨(dú)走強(qiáng)。隨著在岸人民幣匯率升破7.17,人民幣匯率實(shí)現(xiàn)了在岸、離岸和中間價(jià)的“三價(jià)合一”,本輪反彈的第一目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華從原因方面進(jìn)行了進(jìn)一步分析。周茂華指出,近期人民幣對美元回升動能強(qiáng)勁。主要受幾方面因素共振:一是美國通脹回落超預(yù)期,引發(fā)市場對美聯(lián)儲明年降息押注,美債利率和美元重挫,中美利差持續(xù)收窄;二是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面支撐。9月初以來,隨著國內(nèi)越來越多指標(biāo)超預(yù)期,顯示經(jīng)濟(jì)修復(fù)動能在增強(qiáng),以及國內(nèi)及時(shí)加強(qiáng)預(yù)期管理,人民幣匯率預(yù)期已經(jīng)發(fā)生變化;三是外匯市場供需變化。我國 展現(xiàn)韌性,年底前后 企業(yè)結(jié)匯需求一般有所增加,加之市場情緒逐步回暖,帶動外資趨勢流入,也對人民幣匯率構(gòu)成支撐。
年內(nèi)還有升值空間
另一方面,除了人民幣對美元匯率之外,2023年8月中旬以來,人民幣對一籃子貨幣同樣保持相對強(qiáng)勢,升值幅度超過2%。
人民幣匯率強(qiáng)勢回升,人民幣國際化的進(jìn)程也在穩(wěn)步推進(jìn)中。就在11月20日,人民銀行官網(wǎng)披露,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),近日中國人民銀行與沙特中央銀行簽署了雙邊本幣互換協(xié)議,互換規(guī)模為500億元人民幣/260億沙特里亞爾,協(xié)議有效期三年,經(jīng)雙方同意可以展期。中沙建立雙邊本幣互換安排,將有助于加強(qiáng)兩國金融合作,擴(kuò)大中沙間本幣使用,促進(jìn)雙方貿(mào)易和投資便利化。
此外,進(jìn)入四季度以來,針對匯市監(jiān)管數(shù)次釋放政策信號,要加強(qiáng)外匯市場管理,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
談及下一階段人民幣匯率走勢,周茂華表示,從趨勢看,人民幣匯率積極因素持續(xù)積累,繼續(xù)看好年內(nèi)人民幣走勢。美聯(lián)儲加息尾聲,就業(yè)等指標(biāo)預(yù)示美國經(jīng)濟(jì)前景趨緩,而從美元長周期看,美元目前應(yīng)處于或接近弱周期中。而國內(nèi)數(shù)據(jù)反映經(jīng)濟(jì)活動修復(fù)動能明顯增強(qiáng),經(jīng)濟(jì)向潛在增長水平回歸,對人民幣匯率形成強(qiáng)勁支撐。
平安證券研報(bào)指出,人民幣匯率貶值壓力最大階段已經(jīng)過去,有利于人民幣匯率的因素正在逐步積累,年內(nèi)人民幣匯率還有小幅升值空間,短期可能在7.15-7.35之間震蕩。
劉李陽則預(yù)計(jì),匯率行情的隨機(jī)性將有所加大,人民幣或進(jìn)入雙向波動的階段。本輪人民幣匯率的回升行情很可能還沒有結(jié)束,因?yàn)橥甑卓,季?jié)性結(jié)匯、反身性、出口回暖以及美元指數(shù)進(jìn)一步下行的可能性,仍是支撐人民幣匯率的主要因素。
在劉李陽看來,隨著即期匯率回到中間價(jià)設(shè)定的水平,未來的中間價(jià)或逐步向“收盤價(jià)+一籃子貨幣”的常態(tài)化定價(jià)靠攏,彈性也將逐步恢復(fù)。不過,人民幣匯率進(jìn)一步的升值空間需要國內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期進(jìn)一步轉(zhuǎn)暖的配合,須密切跟蹤年底前需求側(cè)的支持政策進(jìn)一步出臺的節(jié)奏和力度。
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