■劉敬元

一般而言，壽險公司經(jīng)營7-8年才能實現(xiàn)盈利，業(yè)內(nèi)人普遍相信這一規(guī)律。于是，在對這一信條的堅信下，不少公司選擇了在成立初期做大規(guī)模，對經(jīng)營狀況的考慮不多。然而，這種思路將不可避免地導(dǎo)致在做大過程中的系列問題，甚至影響到了整個保險業(yè)。事實上，超過八年甚至十年也沒有盈利的壽險公司也大有人在，如光大永明人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽等。

“做大盤子、做低概率”是壽險公司經(jīng)營的普遍思路。對壽險公司來講，這就意味著，最重要的是盡量獲得保費，再通過投資、控制各項支出費用等方式增加盈利的可能。這中間會涉及到概率問題，而概率會隨規(guī)模的擴(kuò)大而趨于中性，從而保險公司就可以最大限度地避免經(jīng)營艱難的情況。

規(guī)模與效益，是每個壽險公司都面臨的取舍兩難問題。從國內(nèi)的情況看，規(guī)模，是多數(shù)壽險公司首先考慮的。相比之下的成本控制，就變得沒那么重要。

以自2009年成立以來就維持保費規(guī)模高速增長的中郵人壽為例，該公司2010-2012年各年的保險業(yè)務(wù)收入同比增幅分別為395.87倍、295.32%、81.30%，而各年手續(xù)費及傭金支出同比增速分別為393.4倍、342.6%、100.62%�？梢�，除了2010年外，中郵人壽手續(xù)費及傭金支出的增速均高于同年的保費增速。

可問題是，在做大規(guī)模的過程是不是要不計成本與效益？如果不深耕細(xì)作地做穩(wěn)、做實業(yè)務(wù)，持續(xù)8年的高保費規(guī)模擴(kuò)大后，是不是就一定能實現(xiàn)盈利？或者說，這種做得越多、虧得越狠的狀況，如何在8年后轉(zhuǎn)為盈利？

仍以中郵人壽為例，該公司2010-2012年的凈利潤分別為-3965萬元、-4742萬元、-1.87億元，虧損額同比分別增長17.2倍、19.59%、294.49%。保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，該公司今年前5個月的保費規(guī)模就達(dá)到了167億元，超越去年全年145億元的保費規(guī)模。越做越虧的狀況如果持續(xù)下去，我們不得不為這家公司今年的年報、明年的業(yè)績捏一把汗。

不過，筆者在與保險業(yè)分析師交流時發(fā)現(xiàn)，他們對搶占市場份額的壽險公司的激進(jìn)發(fā)展方式并沒有過多訝異，畢竟從數(shù)據(jù)上看，這些公司只是依托于不同的渠道不停地賣保單。而“先做大再做細(xì)”的理念，是這些壽險公司為自己尋找的一直追求市場規(guī)模的“借口”。

不過，在做大規(guī)模的過程中，壽險公司在銀郵渠道主打的以投資為主、保障功能很低的理財型保險產(chǎn)品，成為其迎合市場需求、擴(kuò)大市場規(guī)模的得力工具，盡管這些產(chǎn)品的內(nèi)含價值較低，給公司帶來的效益有限。“先打下江山，打造市場知名度，有了品牌就能吸引更多的客戶”是壽險公司情愿虧本拉客戶的原因。

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