盡管2012年12月中國股市有一波快速上漲的行情，但是仍然“熊冠全球”。中國股市的問題不是近期上漲就可以化解的，而需要重大的政策來化解。所以，12月14日以來A股連續(xù)大漲，并不是中國股市走出了5年熊市盡頭或牛市啟動，而是對政策調(diào)整的期許，包括重大經(jīng)濟(jì)政策的改變，以及一系列重大制度改革。

　　要重振中國股市，不僅需要進(jìn)行技術(shù)性糾偏，還要通過重大制度改革來調(diào)整利益關(guān)系，建立起一個公平公正的市場，讓廣大的中小投資者能夠真正站在一個公平公正的平臺上。但是，就當(dāng)前A股炒作的概念來看，更多的是放在城鎮(zhèn)化的城市版圖擴(kuò)張上，以及巨量的城市固定投資增長上，放在明年經(jīng)濟(jì)增長回升上及央行貨幣政策進(jìn)一步放松上。如果這樣，這波股市上漲能夠走得多遠(yuǎn)相當(dāng)不確定。

　　重慶商報：股市如果要在2013年有較大的改觀，政府應(yīng)該做些什么？

　　易憲容：比如說，重新清理當(dāng)前的股市法律制度，并通過公共決策的方式制定利益關(guān)系平衡的法律制度。同時，清楚界定監(jiān)管者的職能、建立對監(jiān)管者嚴(yán)格的監(jiān)督制度。此外，建立起公平公正的市場規(guī)則，減少政府權(quán)力對市場價格機(jī)制參與和干預(yù)，減少政府對股市信用的隱性擔(dān)保，嚴(yán)厲打擊股市內(nèi)幕交易及各種對股市的價格操縱。要建立起真正保護(hù)中小投資者利益的制度，并對國內(nèi)住房制度進(jìn)行重大改革，擠出房地產(chǎn)的巨大泡沫等。

　　樓市

　　“去庫存化”不完成系統(tǒng)風(fēng)險或隨時爆發(fā)

　　重慶商報：12月18日國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，70個大中城市房價環(huán)比上漲的有53個，占比超7成，另據(jù)報道京滬廣等地再次出現(xiàn)恐慌性購房潮，近期的“回暖”是否意味著樓市將反彈？

　　易憲容：房地產(chǎn)這樣發(fā)展下去已經(jīng)沒救了。當(dāng)前的銷售回暖，實際上只是與2011年調(diào)整年份相比，而從2010年來中國住房市場調(diào)整，各個城市所反映出的周期性完全不一樣。

　　從全國情況看，住房銷售還沒走出負(fù)增長的陰影，2011年住房銷售嚴(yán)重負(fù)增長在一線城市，2012年開始向二三線城市轉(zhuǎn)移。由于中國住房市場巨大，差異性嚴(yán)重，這就使得房地產(chǎn)市場許多巨大風(fēng)險完全被隱藏起來了。如果房地產(chǎn)“去庫存化”不能夠完成，那么房地產(chǎn)泡沫引起的系統(tǒng)性風(fēng)險就隨時可能爆發(fā)。特別是中國的住房市場從來就沒有經(jīng)歷過一次真正周期性調(diào)整，房地產(chǎn)泡沫破滅所帶來的風(fēng)險可能會更高。

　　重慶商報：與統(tǒng)計數(shù)據(jù)相呼應(yīng)，政府重申“抑制投機(jī)投資需求”和“抑價保量”的政策基調(diào)。在此背景下，市場回暖的苗頭到底會帶來什么樣的預(yù)期？調(diào)控的作用將如何？2013年住房市場價格是上漲還是下跌？

　　易憲容：當(dāng)前國內(nèi)房價為何又重新上漲，最根本的原因在于市場理解新一屆政府上任后不會改變當(dāng)前房地產(chǎn)市場性質(zhì)，也不會改變早幾年房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策，甚至于現(xiàn)有的住房政策會進(jìn)一步放松。

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