匯豐12月中國制造業(yè)PMI創(chuàng)19個月來最大增速，英大證券研究所所長李大霄表示，這是股市的重大利好。他認為A股可能將迎來歷史上最長的牛市。

　　李大霄指出，匯豐PMI連續(xù)三個月處于50榮枯線上方，經濟繼續(xù)回暖明顯，是股市走好的強有力的支持因素。

　　滬指自1949點反彈以來，12月份漲逾13%，站上年線，李大霄此前發(fā)微博稱，A股歷史上基礎最扎實的牛市自1949點啟程，五大因素支撐A股可能迎來歷史上最長的牛市：

　　1、經過了歷史上最長的5年調整；

　　2、首次在流通比例超80%起步，歷次殺牛的全流通威脅基本化解；

　　3、首次在有制約的雙向交易的機制下起步；

　　4、藍籌股估值PE10以下歷史 息率超3%歷史 ；

　　5、國民經濟主體已基本上市，市值超GDP50%歷史 ，股市反映經濟成長較以前扎實。

　　繼11月份居民消費價格指數（CPI）止跌回升之后，12月份由于蔬菜價格受惡劣天氣影響出現較大幅度上漲，加上豬肉價格連續(xù)回升，與此同時，年底消費旺季的臨近也在一定程度上推高了物價水平，目前機構普遍預計12月份CPI增速將進一步回升至2.4％左右，預計今年全年CPI漲2.7％，比上年的5.4％明顯回落。

　　根據商務部、農業(yè)部、國家統計局三部委的監(jiān)測數據顯示，進入12月份以來，由于北方部分地區(qū)出現強降雪天氣，而南方氣溫普遍偏低，對蔬菜生長和運輸造成影響，使得蔬菜價格自11月以來持續(xù)8周上漲。國家統計局日前公布的數據還顯示，在12月中旬，豬肉價格（后腿肉）也上漲1.3％，出現多個周期連續(xù)上漲。

　　據此，交通銀行（601328）金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉分析指出，12月份CPI可能延續(xù)上月的回升勢頭，同比漲幅在2.4％左右。目前來看，今年全年CPI同比上漲2.7％左右，比上年的5.4％明顯回落。

　　其他不少機構的預測大體相同。申銀萬國證券研究分析指出，12月份食品價格將同比上漲3.6％，較上月提升0.6個百分點，預計12月份CPI同比上漲2.3％。招商證券（600999）報告預測，12月份通脹水平為2.2％。國信證券指出，12月份食品價格將同比上漲4.1％，預計12月份CPI同比預測中值為2.42％。而第一創(chuàng)業(yè)證券則預測，12月份CPI同比漲幅將達到2.5％。

　　對于CPI連續(xù)兩個月回升的原因，在唐建偉看來主要有三點：一是國內經濟企穩(wěn)回升，需求對物價的上拉作用增強；二是2013年豬肉價格將重回上升通道，CPI的“豬周期”可能再現；三是歐美日等發(fā)達經濟體持續(xù)無限量的寬松貨幣政策導致全球流動性的泛濫，未來國際大宗商品價格上漲的風險仍然存在，國內輸入性通脹壓力可能重新抬頭。

　　但專家普遍認為，雖然CPI進入上升通道，但仍屬溫和上漲。唐建偉認為，從CPI的短期走勢來看，由于2012年春節(jié)在1月份使得CPI基數較高，2013年1月份CPI將可能出現暫時性回調，初步預計，2013年一季度CPI同比較2012年四季度略高，約為2.4％。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇預計，由于2013年春節(jié)錯位，明年1月份CPI將重新回到“1”時代，而2月份CPI或有所上升，并且達到相對較高水平。

　　面對低迷的外需市場，2012年中國 增速要實現10％的目標，已經不太可能。

　　“今年全年大致為6％。目前全年 增速并沒有寫進報告，因為從1月1日到12月15日，進出口增速為5.7％，但是到了12月20日，增速就為6.4％�！痹谌涨芭e行的全國商務工作會議上，商務部部長陳德銘脫稿作了上述表示。

　　商務部多位副部長、各省市區(qū)商務主管部門、開發(fā)區(qū)及駐外的數百位代表參加了此次會議。陳德銘在會上說，2012年商務部落實和完善穩(wěn)定 增長的各項政策，預計全年進出口總額在3.8萬億美元以上，增速在6％左右，出口占全球份額升至11％左右。

　　陳德銘說，目前消費對我國經濟增長貢獻率從2007年的39.6％提高至2012年的55％左右，預計全年社會消費品零售總額達21萬億元，增長14％左右。同時，預計2012年進出口3.8萬億美元以上，出口占全球份額升至11％左右。此外，全年實際使用外資有望達到1100億美元，全年非金融類對外直接投資超過700億美元。

　　陳德銘說，2013年商務部將加快調結構轉方式，促進對 易穩(wěn)定發(fā)展。

　　2013年外需市場仍存變數

　　不論從哪方面看， 明年外需市場的不確定性，并不會比讓中國企業(yè)倍感煎熬的2012年小。

　　國務院發(fā)展研究中心對外經濟研究部部長隆國強就對《第一財經日報》記者表示，如果今年三季度經濟谷底得到確認，那么明年經濟會比今年略好。但明年從外部來看比今年復雜，明年歐債危機還會延續(xù)，美國財政懸崖肯定會有所作為，但不管如何作為，其力度都不足以抵消6000億美元帶來的影響。

　　商務部原副部長魏建國也對本報記者表示，明年的 形勢不太樂觀，主要有三方面的不確定性：首先，我國最大的貿易伙伴——歐盟的債務危機解決前景不明朗；其次，美國經濟數據恢復能否持續(xù)未知；最后，明年的貿易保護主義可能比今年更為嚴重。不僅是美國、歐盟，我國和新興國家之間的貿易摩擦也會加劇。

　　在這種情況下，明年 增速目標如何制定成為各方爭論的問題。此前有相關負責人對本報記者表示，明年 增速若按照今年目標，有較大完成難度。有相關人士甚至對本報記者表示，2013年 增長目標即使是“保八”都有難度。

　　商務部國際貿易經濟合作研究院院長霍建國也認為，2013年進出口增速會略高于今年，甚至有望超過明年GDP增速，但外部情況難言有明顯好轉，因此， 仍難改變低位增長的態(tài)勢。

　　魏建國認為，即便如此，明年 目標依然不會調整，還會維持在10％。這主要有兩個方面的考慮：一是今年中國出臺了一系列促 的鼓勵政策，這些政策到明年才會收到良好的效果。二是我們對新興市場開拓有所進展，市場多元化取得了成功，中國對非洲、東盟、金磚國家的出口發(fā)展趨勢良好，這在一定程度上能帶動出口增加。

　　“擴內需”仍需更多手段

　　擴內需，是中國轉變經濟發(fā)展方式的中長期路徑，也是在全球經濟低迷狀況下中國有別于他國的重要增長潛力。

　　陳德銘指出，2013年商務工作要全面貫徹落實黨的十八大精神，按照中央經濟工作會議部署，以提高增長質量和效益為中心，堅持擴大內需戰(zhàn)略，加快轉變對外經濟發(fā)展方式，穩(wěn)中求進，開拓創(chuàng)新，增強商務發(fā)展內生動力，實現商務事業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

　　陳德銘說，2013年，在完善消費促進體系，積極培育消費新增長點方面，需要引導熱點消費，倡導綠色循環(huán)消費，提升便利消費，保障安全消費。

　　從相關人士的表態(tài)看，服務性消費、網絡購物、物流、有機農業(yè)等，或成為下一步消費新增長點。商務部流通業(yè)發(fā)展司司長向欣曾在本報撰文認為，按照消費結構變化規(guī)律，中國的服務消費將會是今后增長最快的領域。特別是家庭服務、旅游文化、體育保健等服務需求將越來越旺。同時，城鎮(zhèn)化過程也將創(chuàng)造出對流通服務業(yè)的需求。

　　業(yè)內普遍認為，流通體制改革是擴大內需最重要的突破口。然而，受困于目前經濟下行壓力，更快地通過投資和出口來提振經濟，相較于擴大內需，似乎更為急迫。

　　本報2012年9月連續(xù)數篇報道曾闡釋這一兩難，對于政策制定和操作者而言，“擴內需”政策是一個艱難的、需要極大智慧（601519）的考驗。數位接近政策制定人士曾對本報記者表示，相當多的內貿政策落實尚存難度。

　　所謂實際問題，正是對“保增長”路徑的分歧。有意見認為，要改變目前經濟下行的狀況，以投資和改善出口為主要抓手，見效會更快，而不是促進消費。換言之，以財政補貼，或者免稅、退稅、貼息之類的手段來促進消費的政策，都受到很多現實因素制約。

　　商務部部長助理房愛卿在去年國新辦舉行的流通產業(yè)發(fā)展和保障市場供應情況新聞會上的表述，就頗有意味。他指出，擴大消費，國務院非常重視，把它作為一項長期的發(fā)展戰(zhàn)略。但眼前有一些因素，使消費產生了一些趨緩的狀況，包括國際需求萎縮、一些工業(yè)增速放緩等因素，都影響了消費的增長。

　　第十屆全國人大常委會副委員長成思危日前表示，2013年中國經濟增長速度預計為8％。不過，這樣的增速仍有水分，必須要擠掉，明年經濟增速達到7％就足夠。

　　“實體經濟的GDP水分在什么地方？實體經濟就是保持投資合理增長，也就是說我們不能夠過多的去依靠投資�！背伤嘉Ｕf。

　　成思危指出，必須要擠掉GDP增長中的水分。在他看來，正是因為過往過多依靠投資，造成產能過剩、庫存擠壓、投資效益降低，環(huán)境問題增多等等一系列問題。

　　根據“十二五”規(guī)劃制定的GDP增速目標為7％，2011年GDP增速9.3％，2012年預計增長7.5％的水平計算，成思危認為，明年經濟增速達到7％就足夠。“但是我們這個7一定是沒有水分的7，踏踏實實的7�！�

　　但他也表示，踏踏實實的增長不會一蹴而就，估計明年可能GDP增速在8％左右，這里面還有一定的水分。

　　成思危預測，2020年至2050年期間，中國的實體經濟占GDP的比重將下降至65％左右。他指出，隨著人民幣國際化和金融改革的推進，中國實體經濟的占比還將繼續(xù)下降。但是要注意保持虛擬經濟和實體經濟合理的比例，促使兩者協調發(fā)展。

　　比較近三十年來中美實體經濟占整個GDP的比重，都有明顯的下降趨勢。美國已經由81％下降到42％，所以美國于去年6月份推動了先進制造伙伴計劃，提振實體經濟發(fā)展。而中國實體經濟的占比也從原來的87％下降到70.5％。

　　成思危認為，中國實體經濟占比的下降是正常的。因為我國金融在發(fā)展，銀行業(yè)的規(guī)模跟世界差不多，證券業(yè)規(guī)模比世界少一點，保險業(yè)規(guī)模比世界要少的多，所以證券業(yè)和保險業(yè)還要發(fā)展，另外我國還需要發(fā)展民營的金融機構等等。

　　成思危認為，我國未來的經濟增長要合理促進虛擬經濟和實體經濟的協調發(fā)展。

　　“現在的情況是金融的利潤太大，虛擬經濟利潤太大擠壓實體經濟。我們做了調查，小額貸款公司的利率 到30％，實體經濟企業(yè)怎么活，所以這個問題我們必須要注意。”

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