原標(biāo)題：家族信托傳承財(cái)富，離岸家族信托結(jié)構(gòu)，離岸和境內(nèi)家族信托

　　家族信托也近些年一直備受關(guān)注，家族企業(yè)通過(guò)設(shè)立家族信托架構(gòu)來(lái)管理企業(yè)資產(chǎn)，提升企業(yè)創(chuàng)新能力，適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，以及實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)隔離和財(cái)富傳承的目的。

　　境內(nèi)家族信托和離岸家族信托的差別

　　設(shè)立家族信托一般有兩種選擇，境內(nèi)設(shè)立在岸家族信托和境外設(shè)立離岸信托。兩者相對(duì)比的差異主要體現(xiàn)在：

　　1、多層架構(gòu)設(shè)計(jì)

　　國(guó)內(nèi)家族信托大多直接持有信托財(cái)產(chǎn)，離岸家族信托則基本通過(guò)多層架構(gòu)控制境內(nèi)外資產(chǎn)。較為常見的模式是在海外實(shí)際控制架構(gòu)的頂層嵌入家族信托進(jìn)行持股，即先在某離岸地(如百慕大群島)設(shè)立離岸公司(SPV)直接或間接控制國(guó)內(nèi)或海外資產(chǎn)，再通過(guò)家族信托間接控制離岸公司。實(shí)踐中，SPV如何構(gòu)建及構(gòu)建層級(jí)，考慮包括如何交叉持股將境內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，如何設(shè)置設(shè)立人的股權(quán)比例以利于公司長(zhǎng)久控制，以及不同離岸地的稅收及法律政策等因素。

　　2、保護(hù)人的角色安排

　　離岸家族信托中大多會(huì)設(shè)置保護(hù)人的角色，發(fā)揮監(jiān)督的作用，在信托結(jié)構(gòu)中監(jiān)督及保障信托的受托人在信托長(zhǎng)期存續(xù)過(guò)程中更好地按照設(shè)立人的意愿去履行管理和分配的職責(zé)。這也是英美法系下成熟信托的重要要素之一。目前，很多離岸地針對(duì)信托保護(hù)人在信托法律中均作了相關(guān)規(guī)定。近年來(lái)我國(guó)家族信托借鑒大陸法系的監(jiān)察人制度，部分在信托架構(gòu)中亦引入監(jiān)察人角色，發(fā)揮類似的作用。但當(dāng)前國(guó)內(nèi)信托立法僅對(duì)公益信托設(shè)置監(jiān)察人有明確規(guī)定，非公益信托尚無(wú)相應(yīng)的法規(guī)。

　　3、受托人多樣化

　　國(guó)內(nèi)家族信托的受托人基本都由持牌的信托公司擔(dān)任，離岸信托受托人除了持牌信托公司(包括隸屬于金融集團(tuán)的信托公司和獨(dú)立的持牌信托公司)外，私人信托公司(Private Trust Company，PTC)也可以擔(dān)任。PTC一般由一個(gè)或數(shù)個(gè)家庭成員設(shè)立，通常可同時(shí)擔(dān)任一個(gè)或數(shù)個(gè)關(guān)聯(lián)家族的家族辦公室。鑒于PTC在保留家族控制權(quán)、家族財(cái)富傳承的穩(wěn)定性以及良好的保密性和靈活性方面具備優(yōu)勢(shì)，近年來(lái)在離岸家族信托中的運(yùn)用越來(lái)越廣泛。

　　4、受托財(cái)產(chǎn)更豐富

　　受限于國(guó)內(nèi)信托相關(guān)配套法規(guī)的缺失，目前國(guó)內(nèi)家族信托財(cái)產(chǎn)較為單一，大多為資金形式，少量裝入上市公司股權(quán)，且整體規(guī)模較小。相較而言，離岸家族信托受托財(cái)產(chǎn)更為豐富，除了現(xiàn)金外，更多以上市及非上市公司股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)等作為核心資產(chǎn)納入，規(guī)模大且設(shè)立時(shí)間較長(zhǎng)，更能起到家族傳承的作用。

　　5、可進(jìn)行全球資產(chǎn)配置

　　海外家族信托歷史悠久，受托人多為經(jīng)驗(yàn)豐富的信托公司或PTC，具有專業(yè)的投資能力，同時(shí)可根據(jù)設(shè)立人的意愿在全球進(jìn)行資產(chǎn)配置。國(guó)內(nèi)家族信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用一方面資產(chǎn)端的境外資產(chǎn)較難裝入境內(nèi)信托，另一方面投資端主要在境內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)配置。部分信托公司已具有開展QDII業(yè)務(wù)資格，但整體而言跨境資產(chǎn)配置手段有限。

　　離岸家族信托架構(gòu)

　　離岸家族信托的架構(gòu)中一般包括設(shè)立人、受托人、受益人三個(gè)基本要素。

　　1、設(shè)立人通過(guò)與受托人簽訂信托契約，成立相應(yīng)的家族信托，并轉(zhuǎn)讓其部分或全部財(cái)產(chǎn)至信托架構(gòu)中;

　　2、受托人按照信托契約約定的方式持有、運(yùn)營(yíng)這些財(cái)產(chǎn)并按契約所指定的方式向受益人分配信托所產(chǎn)生的收益;

　　3、受益人接受受托人分配的信托收益。

　　離岸家族信托類型

　　離岸家族信托根據(jù)信托契約中處置條款可分為兩大類。

　　一類是受托人掌握主動(dòng)權(quán)的自由裁量信托(Discretionary Trust)，即設(shè)立家族信托時(shí)在信托契約中給予受托人自由處分信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利，去酌情決定如何給各個(gè)受益人分配信托財(cái)產(chǎn)，包括決定誰(shuí)可以成為受益人、每個(gè)受益人獲得多少分配、分配的時(shí)間安排等等，也稱為全權(quán)委托信托。

　　另一類是根據(jù)信托契約明確規(guī)定行事的固定權(quán)益信托(Fixed Interest Trust)，即設(shè)立人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的分配和管理運(yùn)作方式均作出非常清晰的規(guī)定，而受托人對(duì)信托資產(chǎn)分配也沒有酌情處置權(quán)。該信托的受益人對(duì)信托的收入和資本的特定部分擁有固定的既得利益。這兩種類型分別對(duì)應(yīng)境內(nèi)的自主決策型家族信托和受托管理型家族信托。

　　兩種類型對(duì)受托人的能力提出不同要求。自由裁量信托賦予受托人的權(quán)利范圍空間較大，不僅需要受托人在前期信托設(shè)立時(shí)審慎設(shè)計(jì)，平衡各參與角色權(quán)利與義務(wù)，而且鑒于其在信托投資決策上掌握主導(dǎo)權(quán)，對(duì)其資產(chǎn)管理能力提出較高要求。固定權(quán)益信托由于在設(shè)立時(shí)委托人便有了明確的要求，受托人只要按照契約事務(wù)性管理即可，因此對(duì)受托人的能力要求相對(duì)較低。在海外，自由裁量信托具有隔離保護(hù)功能強(qiáng)、稅務(wù)籌劃效果佳的特點(diǎn)，更能有效實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富傳承的功能，因此運(yùn)用較廣。

　　專業(yè)團(tuán)隊(duì)幫您解決問題

　　瑞豐德永團(tuán)隊(duì)擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，尤其對(duì)香港營(yíng)商環(huán)境了解透徹，憑借專業(yè)優(yōu)勢(shì)，為提供香港公司注冊(cè)，以及香港公司年審、審計(jì)、報(bào)稅、香港銀行開戶等服務(wù)。除草擬政府的法定文件外，我們亦按香港法律要求，為企業(yè)編寫股東周年大會(huì)決議書及董事會(huì)決議書。出具審計(jì)報(bào)告，并為企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及提出針對(duì)性改善建議。

　　瑞豐德永在全球49個(gè)地區(qū)設(shè)有辦事處，擁有3000多名員工，服務(wù)超過(guò)50000多間公司，其中1300多間香港上市，及600多間新加坡和馬來(lái)西亞上市公司，財(cái)富雜志500強(qiáng)企業(yè)超40%及眾多跨國(guó)知名公司。為企業(yè)的全球化發(fā)展，提供跨區(qū)域、跨領(lǐng)域一站式國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)專業(yè)服務(wù)!

 

  備注：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)

 

   投稿郵箱：chuanbeiol@163.com   詳情請(qǐng)?jiān)L問川北在線：http://dstuf.com/