原標題：中國市場受到追捧 境外資本大舉買入中國股票ETF 

　　隨著全球資本日益看漲中國資產(chǎn)，流向中國股票資產(chǎn)的資金日益增多。

　　數(shù)據(jù)顯示，5月24日當周，主要投向中國股票資產(chǎn)的iShares旗下MSCI新興市場ETF（EEM）獲得10.7億美元資金凈流入，創(chuàng)下2022年4月以來的最大單周資金凈流入金額。此前一周，iShares MSCI中國ETF曾單周吸金2.896億美元。

　　“盡管近期美股迭創(chuàng)新高，但流向中國股票資產(chǎn)的全球資金絲毫沒有減弱，這表明全球投資機構資產(chǎn)分散化配置步伐驟然加快。”一位新興市場投資基金經(jīng)理向記者指出。

　　這背后，是眾多國際投資機構認為在美聯(lián)儲遲遲不降息的情況下，美股未必能“堅挺”很長時間。

　　一位香港私募基金經(jīng)理指出，當前通過加倉ETF方式買入中國股票的國際投資機構日益多元化。在3~4月期間，加倉中國股票ETF的主要是境外對沖基金，如今，越來越多富豪家族辦公室與養(yǎng)老基金也加入這個行列。

　　“這也契合當前全球資本的股票投資 策略。”他指出，近年全球投資機構股票資產(chǎn)配置的一大明顯趨勢，就是他們日益重視指數(shù)化ETF產(chǎn)品的投資。究其原因：

　　一是近年金融市場波動加大導致個股錯誤投資概率驟增，相比而言，ETF投資的容錯率更高；

　　二是ETF產(chǎn)品涵蓋各個行業(yè)賽道的龍頭企業(yè)，能更全面地分享整個國家經(jīng)濟發(fā)展紅利；

　　三是ETF流動性相對更高，可以滿足眾多全球投資機構的資金流動性管理要求。

　　在他看來，這也預示著全球資本抄底A股的投資策略趨變——以往，他們更青睞擇股投資模式，即精選個股長期持有投資獲利；如今，他們更傾向通過買入一籃子中國股票，在降低投資出錯率同時更好抓住中國資產(chǎn)上漲獲利機會。

　　大舉買入中國股票ETF

　　5月以來，全球資本加倉中國股票資產(chǎn)的一大特點，就是大舉買入中國股票ETF。

　　究其原因，是不少國際投資機構在境外發(fā)行的中國股票ETF，不但囊括A股績優(yōu)上市公司，還包括港股美股眾多高成長性的中國科技企業(yè)，令相關ETF產(chǎn)品能更全面地“抓住”中國經(jīng)濟基本面持續(xù)好轉紅利。

　　與此對應的是，眾多國際投行也紛紛發(fā)布報告力挺中國股票資產(chǎn)未來漲勢。

　　高盛指出，中國股市進入技術性牛市的概率為60%，未來六個月的平均潛在 回報率為35%。

　　這驅動更多境外投資機構紛紛青睞掛鉤一籃子中國股票的ETF產(chǎn)品——相比個股投資的出錯率相對較高，ETF產(chǎn)品不但具備投資容錯率，還能獲得約35%的潛在回報，屬于相對低風險高回報的投資品種。

　　上述香港私募基金經(jīng)理指出，5月中旬以來，越來越多歐美地區(qū)投資機構都通過加倉中國股票ETF產(chǎn)品迅速提升中國資產(chǎn)持倉比重。原先他們持有的中國股票資產(chǎn)不到2%，但通過加倉中國股票ETF，這個數(shù)值能很快提升至約5%。

　　畢竟，多數(shù)歐美地區(qū)投資機構加倉中國股票ETF的投資決策時間要比加倉中國個股快很多。上周以來，中國股票ETF還得到不少亞洲地區(qū)投資機構的青睞。

　　前述華爾街對沖基金經(jīng)理指出，5月24日當周眾多全球資金涌入iShares旗下MSCI新興市場ETF的另一個重要原因，是當周美元走強令A股資產(chǎn)價格變得更便宜。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日17時，受美聯(lián)儲官員不斷釋放鷹派信號影響，境內在岸市場人民幣對美元匯率回落至年內低點7.2491附近。但對不少境外投資機構而言，這或許是一個逢低買入中國A股一籃子股票的好機會。

　　“近期，新興市場投資基金加倉中國股票資產(chǎn)的意愿尤其強烈。”這位華爾街對沖基金經(jīng)理直言。尤其在印度、日本、美國股市相繼出現(xiàn)較大波動后，這些投資機構的避險投資需求明顯升高，他們趁著人民幣匯率回調令A股資產(chǎn)更加便宜之際，紛紛加倉中國股票ETF并加快資產(chǎn)多元化配置步伐。

　　境外投資機構的另類算盤

　　在業(yè)內人士看來，境外投資機構之所以青睞加倉中國股票ETF，另一個不容忽視的因素是iShares旗下MSCI新興市場ETF等產(chǎn)品涵蓋眾多中國高分紅、回購力度較高的上市公司，能滿足他們對中國上市公司股息分紅率的配置要求。

　　一位歐洲資管機構亞太區(qū)首席代表指出，今年以來中央?yún)R金等“國家隊”持續(xù)增持境內寬基類ETF產(chǎn)品，也給不少境外投資機構抄底A股帶來新的啟發(fā)。

　　具體而言，滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)等寬基類ETF囊括眾多高分紅且ESG報告披露相對規(guī)范全面的上市公司，能更好地抓住全球資本對中國高股息上市公司投資熱的投資機會。因此，境外投資機構也紛紛效仿這種做法，加倉囊括眾多高分紅中國上市公司的ETF產(chǎn)品。

　　除此之外，眾多境外資本追捧中國股票ETF產(chǎn)品，還在于他們認為這類產(chǎn)品能更好地滿足他們的ESG投資要求。

　　前述香港私募基金經(jīng)理指出，無論是iShares旗下MSCI新興市場ETF，還是其他主要投資中國股票的ETF產(chǎn)品，都對指數(shù)成分股的ESG表現(xiàn)有著嚴格評估標準，若某家中國上市公司在ESG方面不符合ETF產(chǎn)品發(fā)行方的要求，就可能被剔除。因此，多數(shù)境外投資機構認為投資中國股票ETF產(chǎn)品，能一站式地滿足自身對ESG投資的相關要求。

　　記者了解到，此次境外資本爭相加倉買入中國股票ETF，普遍采取長期持有投資策略，原因是他們相信上市公司在ESG實踐方面做得越好，企業(yè)的業(yè)務可持續(xù)性與業(yè)績成長空間就更高，能給股東創(chuàng)造更高的資本回報率。

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