原標題：貴州茅臺重奪A股總市值頭名 外資爆買茅臺的背后邏輯是什么？

　　5月6日，北向資金凈買入規(guī)模達到93.16億元，其中花了近三分之一的資金買入茅臺，助推貴州茅臺股價大漲。截至5月6日，貴州茅臺再次重回A股總市值第一名，超越了中國移動。

　　實際上，針對中國移動的總市值是否超越貴州茅臺，市場一直存在爭議的聲音。假如按照總股本乘以 股票價格計算，中國移動的總市值高達2.16萬億人民幣。不過，考慮到中國移動在多地上市，并不能簡單按照總股本乘以 股價進行計算。如今，貴州茅臺市值重回A股第一，貴州茅臺的“股王”地位也是實至名歸了。

　　五一小長假之后，A股出現(xiàn)了“開門紅”的走勢，在A股出現(xiàn)“開門紅”的背后，與白酒股的強勢反彈有著密不可分的聯(lián)系性。

　　滬市有貴州茅臺、深市有五糧液等知名白酒股，它們的漲跌對市場指數(shù)的撬動影響非常明顯。五一回來，外資繼續(xù)大買A股，而且大買貴州茅臺，背后邏輯還是值得我們?nèi)パ芯康摹?/p>

　　第一個可能，中國資產(chǎn)的流動性得到全面改善，外資更青睞具有充裕流動性的A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，作為A股第一高市值的貴州茅臺，自然成為外資重點關注的對象。

　　第二個可能，港股市場的賺錢效應開始延伸至A股市場，從這一輪港股技術性牛市分析，賺錢效應主要體現(xiàn)在港股市場的核心資產(chǎn)，且在港股市場的權重占比較高的上市公司。對A股市場來說，權重占比高、市場影響力的上市公司，自然容易成為外資關注的對象。

　　第三個可能，從外資的角度考慮，可能看到了以貴州茅臺為代表的A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、A股白馬股，已經(jīng)逐漸步入調(diào)整尾聲，新一輪上漲行情可能逐漸來臨。

　　從2021年初以來，A股白馬股出現(xiàn)了深度調(diào)整的走勢，即使是貴州茅臺，從 價格調(diào)整到 的價格，也有超過40%的累計最大跌幅。股價調(diào)整了3年時間，也接近充分調(diào)整的狀態(tài)，隨著A股市場的流動性得到顯著改善，對優(yōu)質(zhì)白馬股來說，也是首先受益的投資品種。

　　第四個可能，與貴州茅臺相比，以中國石油、中國移動、幾家國有大行為代表的A股核心資產(chǎn)，已經(jīng)遭到了市場的大幅炒作，股價也從低位上漲了不少。同樣屬于A股的核心資產(chǎn)，貴州茅臺卻在相對底部區(qū)域橫盤震蕩了3年時間，部分資金開始從其他板塊回流至貴州茅臺，并推動股價的上漲。

　　北向資金的凈流向行為，可以視為一種可靠的參考信號。不過，只看一天的資金凈流向，還是不夠的，至少觀察三個交易日以上的資金凈流向行為，才能夠得出可靠的投資結論。

　　貴州茅臺股價突破年內(nèi)新高，總市值重回A股第一，為市場釋放出積極的信號。貴州茅臺的啟動，反映出大資金的投資態(tài)度。當大資金開始加大買入力度、加快入場節(jié)奏的時候，或許是市場行情全面回暖的時候。

　　按照技術性牛市的說法，當市場從低點上漲超過20%后，將會確立技術性牛市。我們從今年2月初低點2635點計算，上漲20%的位置大概在3162點。換言之，當前市場指數(shù)距離3162點已經(jīng)非常接近了，一旦A股市場有效突破3162點的位置，那么將會意味著A股步入技術性牛市。在股市接近轉(zhuǎn)折點的時候，大資金啟動貴州茅臺等權重股、核心資產(chǎn)，有利于提升股市上漲的動力，為市場加快確立技術性牛市加一把力。

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