繼7月份回購(gòu)阿里手上的股份之后，搜狗的上市戰(zhàn)略步伐再次向前邁進(jìn)了一步。

　　昨日 (11月7日)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從知情人士處獲悉，搜狗最快將于明年啟動(dòng)上市。此前回購(gòu)阿里所持股份，然后在上市前引進(jìn)基石投資者的相關(guān)事宜也進(jìn)入了最關(guān)鍵階段，并很有可能在近期對(duì)外公布。

　　據(jù)上述知情人士透露，此次搜狗不惜考慮出讓15%以上的股權(quán)，“這個(gè)數(shù)字，已經(jīng)超出了此前阿里的10%股份，接近阿里與云鋒基金的投資總和”。

　　除了“三級(jí)火箭”外，搜狗也開始探索兩兩結(jié)合的新模式，另一方面，搜狗決心為其上市增加兩塊砝碼，一塊是LBS(基于地圖的服務(wù))功能，另一塊是類蘋果Siri的語音助手入口。

　　密集的戰(zhàn)略布局來源于上市的“壓力”。近日公布的搜狐第三季度財(cái)報(bào)顯示，作為其營(yíng)收主力軍之一的搜狗開始回歸正常的增長(zhǎng)曲線，這也意味著搜狗需要開拓新的增長(zhǎng)領(lǐng)域?yàn)槠渖鲜汹A得更多的想象空間。

　　“2010年分拆后以及云鋒基金的進(jìn)入均表明上市一直是我們的目標(biāo)，但目前還沒有具體的計(jì)劃和時(shí)間表�！彼压肥紫瘓�(zhí)行官王小川在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。

　　搜狗的困局

　　雖然在多個(gè)場(chǎng)合，王小川都一再表示，搜狗在產(chǎn)業(yè)布局沒有調(diào)整好、用戶規(guī)模沒有做到足夠大之前，并不急于上市。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自2012年以來，搜狗顯然加快了上市的步伐。

　　7月3日，搜狗開始回購(gòu)阿里所持股份，而后，搜狗又開始與數(shù)家實(shí)力雄厚的投資者進(jìn)行融資談判，并希望效仿阿里巴巴，在上市前引進(jìn)基石投資者。

　　據(jù)上述知情人士透露，搜狗此次與基石投資者達(dá)成的協(xié)議是：該投資者需要長(zhǎng)期持有，懂得搜狗技術(shù)創(chuàng)新能力的潛在價(jià)值，本身有很強(qiáng)的品牌以便為搜狗加持市場(chǎng)信心。

　　“鑒于中概股窗口已重啟，搜狗需要盡快上市擴(kuò)張品牌和融資，更激進(jìn)地向一線巨頭級(jí)公司發(fā)展。為此，搜狗不惜考慮出讓15%以上的股權(quán)。”該人士表示，此前搜狗與國(guó)內(nèi)外數(shù)家實(shí)力雄厚的投資者進(jìn)行融資談判，而出讓15%以上的股權(quán)也已經(jīng)超出了此前阿里持有的10%股份，接近阿里與云鋒基金的投資總和。

　　不過，對(duì)搜狗而言，剛剛發(fā)布的財(cái)報(bào)卻讓搜狗在尋求上市的過程中有被“嚴(yán)重低估”的可能。

　　11月5日，搜狐發(fā)布了2012年第三季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，搜狗該季度營(yíng)收為3700萬美元，較2011年同期增長(zhǎng)102%，較上一季度增長(zhǎng)23%，而這較上季度的123%及一季度的184%已經(jīng)有所放緩。去年四季度，搜狗的營(yíng)收同比增速曾高達(dá)248%。

　　“搜狗一直被搜狐視為營(yíng)收主力軍，從財(cái)報(bào)可以看出，在經(jīng)歷了用戶數(shù)和營(yíng)收的大規(guī)模增長(zhǎng)后，搜狗也回歸到了正常的增長(zhǎng)曲線�！盜T評(píng)論員曹悅平指出。

　　據(jù)了解，目前搜狗的業(yè)務(wù)主要集中在三塊，即輸入法、瀏覽器、搜索。這三塊業(yè)務(wù)也被王小川劃定做“三級(jí)火箭”。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在這三塊業(yè)務(wù)中，只有輸入法在市場(chǎng)上是最領(lǐng)先的，市場(chǎng)份額達(dá)83.6%。而瀏覽器和搜索業(yè)務(wù)，在各自的市場(chǎng)中都只排到第二、第三名。最為尷尬的是，搜狗目前的收入來源主要靠搜索和瀏覽器導(dǎo)航，這也意味著盡管輸入法業(yè)務(wù)占據(jù)壟斷地位，卻無法為搜狗帶來較大營(yíng)收貢獻(xiàn)。

　　“輸入法量級(jí)太輕了，無法承載搜狗乃至搜狐系的無線平臺(tái)樞紐使命�！边h(yuǎn)鑒咨詢資深顧問秦蘇表示，在搜索市場(chǎng)，百度占據(jù)大部分的搜索份額，其格局短期內(nèi)難以撼動(dòng)，而360以“安全”之名的客戶端集群，對(duì)用戶有更強(qiáng)的控制力。相比之下，輸入法雖然是電腦裝機(jī)必備，但因量級(jí)太輕了，很難直接商業(yè)化。

　　除了輸入法商業(yè)變現(xiàn)的難題外，目前搜狗在搜索和瀏覽器方面的業(yè)務(wù)領(lǐng)域又不得不面對(duì)百度、360這兩大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　據(jù)第三方網(wǎng)絡(luò)分析公司CNZZ數(shù)據(jù)，在10月份的搜索市場(chǎng)份額中，百度占73%，360搜索占10%，搜狗占8%。

　　“期望搜狗明年在搜索市場(chǎng)的流量市場(chǎng)份額達(dá)到15%。”王小川表示。

　　王小川指出，“3B”大戰(zhàn)并未影響搜狗的市場(chǎng)份額，因?yàn)樗压返牧髁恐饕獊碓从谒压窞g覽器，而360搜索主要分食的是百度的部分份額。

　　同時(shí)，搜狗的營(yíng)收份額也正在向流量份額看齊。根據(jù)易觀國(guó)際發(fā)布的 《中國(guó)搜索引擎市場(chǎng)季度監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示，2012年第三季度搜狗占比為4.5%，與流量份額相比還有一倍的增長(zhǎng)空間。此外，數(shù)據(jù)還顯示百度占77.8%、谷歌中國(guó)占13.5%，尚未建立營(yíng)銷體系的奇虎360則沒有收入。

　　不過，曹悅平認(rèn)為，雖然搜狗多次表示，360進(jìn)入搜索不會(huì)影響其市場(chǎng)份額，但從兩家公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，瀏覽器和搜索業(yè)務(wù)都存在此消彼長(zhǎng)的情況，而百度目前在搜索市場(chǎng)依然一家獨(dú)大，這也意味著，360與搜狗在未來搜索第二大市場(chǎng)份額上仍會(huì)存在爭(zhēng)奪。

　　兩大平臺(tái)彌補(bǔ)短板

　　秦蘇認(rèn)為，從整體格局來看，PC互聯(lián)網(wǎng)的流量增長(zhǎng)已經(jīng)明顯放緩。搜狗一旦啟動(dòng)上市，一方面要給資本市場(chǎng)展示其對(duì)抗百度、360的實(shí)力；另一方面，其“輸入法+瀏覽器+搜索”的商業(yè)模式或難以承載更多的想象空間。

　　據(jù)了解，目前百度的市值是370多億美元，360的市值為27.7億美元，而此前，業(yè)內(nèi)認(rèn)為搜狗的估值應(yīng)該在20億~40億美元�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者從搜狗內(nèi)部了解到的消息則是，在今年董事會(huì)上，搜狗董事會(huì)成員給其上市的估值大概在20多億美元。

　　“要保持20多億美元的市值，搜狗必須有更顛覆的創(chuàng)新才能走出與百度、360混戰(zhàn)的局面，給資本市場(chǎng)更多想象空間�！辈軔偲街赋�。

　　王小川表示，搜狗已經(jīng)開始探索兩兩結(jié)合的新模式，如“瀏覽器+搜索”，公司內(nèi)部將這一新產(chǎn)品稱為“探索引擎”。據(jù)記者了解，所謂“探索引擎”實(shí)際上就是推薦引擎。與目前的搜索引擎相比，“探索引擎”將不再是用戶通過關(guān)鍵詞檢索來猜測(cè)意圖并為其推薦內(nèi)容，而是通過瀏覽行為來分析意圖。

　　“‘探索引擎’將是我們未來的一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)�！蓖跣〈ㄕJ(rèn)為，360有瀏覽器，但在搜索方面它還沒有足夠的積累，特別是垂直搜索領(lǐng)域；百度有搜索的積累，但它沒有客戶端的承載。這對(duì)搜狗而言，就變成一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，目前僅有谷歌發(fā)布了與 “探索引擎”類似的新一代搜索引擎——GoogleRelated。浪淘金CEO、前谷歌技術(shù)總監(jiān)周杰認(rèn)為，老一代搜索引擎只能覆蓋39%的互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)，而新一代的搜索引擎將有效挖掘未被覆蓋的互聯(lián)網(wǎng)的廣告價(jià)值。

　　而搜狗的另一個(gè)上市布局則是無線領(lǐng)域。

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