編者按:發(fā)改委環(huán)資司和財(cái)政部經(jīng)建司、科技部高新司20日委托中國(guó)電子進(jìn)出口總公司,對(duì)2012/2013年度財(cái)政補(bǔ)貼推廣LED照明產(chǎn)品進(jìn)行國(guó)內(nèi)公開招標(biāo),確定產(chǎn)品LED筒燈、反射型自鎮(zhèn)流LED燈高效照明產(chǎn)品的推廣企業(yè)、產(chǎn)品規(guī)格型號(hào)及協(xié)議供貨價(jià)格。此次招標(biāo)補(bǔ)貼資金采取間接補(bǔ)貼方式,由財(cái)政補(bǔ)貼給中標(biāo)企業(yè),再由中標(biāo)企業(yè)按中標(biāo)協(xié)議供貨價(jià)格減去財(cái)政補(bǔ)貼資金后的價(jià)格銷售給終端用戶,最終受益人是終端用戶。受財(cái)政補(bǔ)貼利好,LED有望走出低谷。
臺(tái)灣電子行業(yè)6月營(yíng)收分析:行業(yè)增速出現(xiàn)波動(dòng) LED有望走出低谷
電子元器件行業(yè)
研究機(jī)構(gòu):國(guó)海證券(000750) 分析師: 錢文禮 撰寫日期:2012年07月16日
上游半導(dǎo)體制造和封測(cè)行業(yè)受季末盤點(diǎn)和歐債危機(jī)影響略有波動(dòng)。臺(tái)積電單月營(yíng)收自上月達(dá)歷史新高之后小幅下降至428.6億新臺(tái)幣,環(huán)比下降1.7%,但是受基數(shù)影響同比依然增長(zhǎng)20.2%,連續(xù)三個(gè)月保持20%左右的正增長(zhǎng)。另一大廠商聯(lián)電環(huán)比增長(zhǎng)0.9%,同比增長(zhǎng)1.1%。環(huán)比連續(xù)四個(gè)月實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng),同比在2011年4月以后第一次回歸正值,聯(lián)電預(yù)計(jì)7月份也將保持同比正增長(zhǎng)。封測(cè)行業(yè)與晶圓制造基本一致,日月光6月份營(yíng)收615億新臺(tái)幣(非合并),同比增長(zhǎng)9.2%,增速超過5月份3.7個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比下降2.1%;另一個(gè)封裝大廠矽品的增長(zhǎng)環(huán)比出現(xiàn)較大下滑,同比增長(zhǎng)1.3%,環(huán)比下降6.3%。6月份歐債危機(jī)全面加深,對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和半導(dǎo)體的需求都產(chǎn)生了短期影響,這也使得行業(yè)復(fù)蘇出現(xiàn)短暫波動(dòng)。同時(shí)二季度末,客戶季底盤點(diǎn)同時(shí)順延部分訂單到7月份,也對(duì)行業(yè)產(chǎn)生了部分影響。預(yù)計(jì)第三季度訂單將恢復(fù)正常,且進(jìn)入電子產(chǎn)品出貨旺季,行業(yè)營(yíng)收預(yù)計(jì)將會(huì)有所好轉(zhuǎn)。
平板電腦成為整機(jī)代工行業(yè)的增長(zhǎng)點(diǎn)。整機(jī)代工制造業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)最搶眼的是廣達(dá),營(yíng)業(yè)收入889.0億新臺(tái)幣,環(huán)比上升22.3%,同比上升3.4%。廣達(dá)的增長(zhǎng)受惠于持續(xù)的服務(wù)器訂單,以及平板電腦的代工。整機(jī)代工廠商中英業(yè)達(dá)是 一個(gè)營(yíng)業(yè)收入減少的公司,達(dá)275.6億新臺(tái)幣,環(huán)比下降9.34%,同比下降14.3%。在增長(zhǎng)強(qiáng)勁的平板電腦領(lǐng)域,自從去年惠普退出WebOS平板電腦市場(chǎng)后,英業(yè)達(dá)一直缺少大客戶的平板訂單,非NB部分的營(yíng)收增長(zhǎng)十分緩慢,導(dǎo)致營(yíng)收下滑。下半年在微軟、谷歌和蘋果三巨頭的都會(huì)有新的平板電腦推出,平板依然是下游終端為數(shù)不多的增長(zhǎng)亮點(diǎn)。
蘋果產(chǎn)業(yè)鏈:iPhone庫(kù)存調(diào)整使得產(chǎn)業(yè)鏈普遍下滑。鴻海在6月份同比增長(zhǎng)4%,打破了5月份連續(xù)8個(gè)月保持20%以上的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),環(huán)比下降17.7%。為蘋果生產(chǎn)觸控面板的TPK營(yíng)收同比增長(zhǎng)4.0%,環(huán)比下降10.1%。蘋果觸控面板第二供貨商勝華,營(yíng)收同比減少30.1%,環(huán)比減少33.6%,為三年來環(huán)比最大跌幅。為蘋果提供攝像頭模組的主要廠商大立光和玉晶光營(yíng)收均環(huán)比下降。大力光環(huán)比下降13.29%,同比下滑23.52%;玉晶光環(huán)比下降7.61%,同比增長(zhǎng)20.33%。iPad產(chǎn)業(yè)鏈依然保持了較快的增長(zhǎng),瑞儀、新普和順達(dá)增速最快,其中瑞儀同比增長(zhǎng)98%,新普同比增長(zhǎng)18.95%,順達(dá)同比增長(zhǎng)34.64%,7月份iPad在大陸銷售,預(yù)計(jì)iPad產(chǎn)業(yè)鏈高增長(zhǎng)還將持續(xù)。
分析全部行業(yè)和公司中的亮點(diǎn)在于:1.微軟、蘋果、谷歌都競(jìng)相進(jìn)入平板電腦領(lǐng)域,并且在下半年都會(huì)有新的平板電腦推出,平板電腦相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的訂單將增加,國(guó)內(nèi)平板電腦相關(guān)企業(yè),如結(jié)構(gòu)件的安潔科技(002635),觸摸屏生產(chǎn)廠商歐菲光(002456)等有望受益。2.蘋果為推出新一代iPhone正逐步調(diào)整原有iPhone4s的訂單和采購(gòu),這使得蘋果iPhone產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司營(yíng)收增速明顯放緩,國(guó)內(nèi)iPhone相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司中期業(yè)績(jī)可能受影響。3.大陸市場(chǎng)發(fā)展迅速對(duì)需求拉動(dòng)作用正逐漸明顯,依靠大陸手機(jī)訂單實(shí)現(xiàn)放量增長(zhǎng)的被動(dòng)元器件企業(yè)奇立新,以及依靠大陸LED補(bǔ)貼政策投資大陸的LED企業(yè)東貝、宏齊等都是明顯的例證。因此國(guó)內(nèi)相關(guān)公司也同樣有望取得不錯(cuò)的增長(zhǎng),我們認(rèn)為臺(tái)灣6月份LED廠商的營(yíng)收增速明顯好過以往,因此有必要密切關(guān)注7月份相關(guān)公司的情況,觀察LED企業(yè)能否徹底走出低谷。三安光電(600703)和聚飛光電(300303)值得關(guān)注。
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