北京與其控股股東泰達(dá)集團(tuán)共同成立，2007年，萬通地產(chǎn)以3.9億元的價格收購泰達(dá)股份所持泰達(dá)城開47%的股權(quán)，成為該項(xiàng)目公司第二大股東。

　　以2012年9月30日為基準(zhǔn)日的資產(chǎn)評估報(bào)告顯示，泰達(dá)城開總資產(chǎn)29.85億元，凈資產(chǎn)5.92億元。交易完成之前，萬通地產(chǎn)持有泰達(dá)城開47%的股權(quán)；交易完成后，萬通地產(chǎn)持有泰達(dá)城開的股權(quán)將降至23.5%。

　　泰達(dá)城開的主要資產(chǎn)為天津泰達(dá)城項(xiàng)目，該項(xiàng)目坐落于三岔河口地區(qū)，整個泰達(dá)城占地面積為85.1公頃，建筑面積150萬平方米。包括6大區(qū)域，泰達(dá)廣洋金領(lǐng)國際(R2地塊)、泰達(dá)萬通上游國際等4個高端住宅項(xiàng)目(R1、R2、R4、R5地塊)，一個大型綜合商業(yè)區(qū)(R3地塊)以及一個堤岸親水休閑區(qū)(A1地塊)。其中，R1、R3和R5地塊由萬通地產(chǎn)于2007年以3.93億元從泰達(dá)股份手中購得。

　　據(jù)公開信息，泰達(dá)城目前已經(jīng)建成的是一些臨街商鋪，包括超市、餐飲等業(yè)態(tài)，面積不大。不過后期在建的商業(yè)部分體量比較大，需要大量資金。

　　天津和信轉(zhuǎn)讓后，昆山博遠(yuǎn)萬智投資中心應(yīng)支付給萬通地產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓價款預(yù)計(jì)為4.2億元。截至2012年4月30日，天津和信的總資產(chǎn)為4.65億元，凈資產(chǎn)為4.47億元，凈資產(chǎn)評估值為8.58億元，增值率為91.73%。

　　天津和信主要開發(fā)天津信達(dá)廣場2期項(xiàng)目，該項(xiàng)目位于和平區(qū)小白樓地區(qū)，用地性質(zhì)為商業(yè)用地，占地面積9231平方米，地上建設(shè)面積64617平方米。

　　轉(zhuǎn)讓泰達(dá)城開23.5%的股權(quán)后，萬通地產(chǎn)稱預(yù)計(jì)可獲得1.5億元的投資收益，將有利于推進(jìn)公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。而在轉(zhuǎn)讓天津和信后，萬通地產(chǎn)可獲得資金4.2億元，將有利于推進(jìn)公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展，有效拓展融資渠道。

　　雖然萬通一慣模式是“傍大款”，即尋找有實(shí)力的開發(fā)商合作開發(fā)項(xiàng)目，但這一系列的表述難以掩飾萬通地產(chǎn)缺錢的可能。時代周報(bào)記者也注意到，萬通地產(chǎn)2011年商業(yè)地產(chǎn)的表現(xiàn)不樂觀。

　　萬通地產(chǎn)2012年沒有拿地，而其他公司在下半年地產(chǎn)市場回暖后，紛紛投入幾十億甚至百億資金拿地。易居中國分析師嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，萬通控股公司董事長馮侖在拿地方面一直堅(jiān)持反周期論，認(rèn)為土地并不稀缺，在別人拿地時自己要冷靜。

　　然而，值得注意的是，萬通地產(chǎn)50%的資金投向商業(yè)地產(chǎn)，但商業(yè)地產(chǎn)的回報(bào)卻極為有限，可能萬通地產(chǎn)陷于這些項(xiàng)目無法自拔，無力再拿新地。

　　商業(yè)地產(chǎn)回報(bào)率僅2%

　　住宅地產(chǎn)調(diào)控日趨嚴(yán)厲，讓萬通地產(chǎn)下定決心加大商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)力度。

　　2011年4月，萬通地產(chǎn)對外宣布進(jìn)軍商業(yè)地產(chǎn)，當(dāng)時萬通地產(chǎn)新任董事長許立對外稱，公司將在數(shù)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)商用物業(yè)收入占總收入15%、利潤占總利潤30%、投資型持有物業(yè)占總資產(chǎn)20%-30%的目標(biāo)。

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