【財(cái)經(jīng)網(wǎng)專稿】記者 魏楓凌 12月9日，國家統(tǒng)計(jì)局公布11月價(jià)格指數(shù)變動(dòng)情況。11月CPI同比上漲2.0%，比10月份上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，PPI同比下降2.2%，和此前《證券市場(chǎng)周刊》一致預(yù)期調(diào)查結(jié)果基本吻合。分析師一致預(yù)期11月CPI同比上漲2.1%，PPI同比下降2.0%。

　　CPI繼10月份同比上漲1.7%創(chuàng)出新低之后，11月回升幅度略低于預(yù)期，顯示其正處于底部區(qū)域。

　　CPI自2011年7月到達(dá)頂點(diǎn)后開始下降，至今已經(jīng)16個(gè)月。中信證券（600030.SH，6030.HK）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳認(rèn)為，預(yù)計(jì)通脹在未來一到兩個(gè)季度里將處于底部徘徊，然后將步入回升通道。“由于產(chǎn)出缺口仍然為負(fù)，總需求擴(kuò)張相對(duì)溫和，價(jià)格水平上漲幅度將不會(huì)很大�！�

　　PPI降幅在11月收窄了0.6個(gè)百分點(diǎn)，PPI通縮有所緩和，但近期大宗商品價(jià)格小幅回落，PPI持續(xù)回升的動(dòng)力不足。

　　CRB工業(yè)金屬指數(shù)11月經(jīng)歷了先探底再回升的走勢(shì)，并于11月30日收于1936.59。布倫特原油價(jià)格從11月至今在109美元附近波動(dòng)，低于10月水平。

　　CPI與PPI增速之間的剪刀差連續(xù)第二個(gè)月縮小。國泰君安分析師姜超認(rèn)為，通脹維持低位仍將有利于政策寬松，PPI同比增速的回升也將有利于去庫存結(jié)束和企業(yè)盈利改善。

　　對(duì)于未來PPI走勢(shì)，諸建芳認(rèn)為，隨著基建投資企穩(wěn)，將使得生產(chǎn)資料價(jià)格繼續(xù)小幅回升，CPI和PPI的偏離有望繼續(xù)收窄。

　�。ㄗC券市場(chǎng)周刊供稿）

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