【《財經(jīng)》年會專報】 “過去30年，20年，平均能保持10%的經(jīng)濟(jì)增長，有兩大因素，一個是人口紅利，二是改革紅利，但是人口紅利將逐步消失，這就對改革紅利提出更高的要求。”2012年11月28日，“《財經(jīng)》年會2013：預(yù)測與戰(zhàn)略”在北京舉行，高盛投資管理部中國副主席哈繼銘在年會《議題二：中國經(jīng)濟(jì)2012年回顧與2013年展望》上如此表示。

　　哈繼銘說：

　　接下來我想談一下中長期的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。為什么改革開放是未來中國最大的紅利？過去30年，20年，平均能保持10%的經(jīng)濟(jì)增長，有兩大因素，一個是人口紅利，二是改革紅利，但是人口紅利將逐步消失，這就對改革紅利提出更高的要求。

　　如果說過去的增長保持在10%是人口紅利推動的話，但是過去的中國的潛在經(jīng)濟(jì)增速的起落，從這個圖中可以看到，似乎不能用人口紅利來解釋，不然的應(yīng)該是平的。

　　在92年到98年，潛在增速是下降的，為什么會出現(xiàn)這么一種波動，這跟改革開放很有關(guān)系。在90年代，92、93年的時候，推動經(jīng)濟(jì)增長主要動力來自于財政和貨幣的擴(kuò)張，其結(jié)果導(dǎo)致了短期經(jīng)濟(jì)高速增長，但是帶來的后遺癥還是通脹，后是產(chǎn)能過剩。

　　到了97、98年的時候，我們進(jìn)行了重大的改革，第一，國企改革，提高的經(jīng)濟(jì)增長的效率。第二房地產(chǎn)改革。第三，01年的時候進(jìn)入WTO，既打開了增長空間，也提高的增長效率，使得中國的制造業(yè)，出口行業(yè)有更大的發(fā)展空間，放在國際吾儕上去競爭，提高工作效率。

　　我們之后的十年，享受了這樣一種改革紅利，但是到了07年的時候，潛在增速見底，08、09年開始回升，那時候我們沒有像90年代末，本世紀(jì)初更大的改革措施，我們有4萬億政策，但結(jié)果是先導(dǎo)致房價上升，再導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。

　　接下來我們的挑戰(zhàn)是人口紅利的消失，使得我們對于改革開放提出更高的要求。

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