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監(jiān)管層從嚴(yán)審核 今年IPO通過率降至83%
時間:2017-06-02 14:41   來源:證券時報   責(zé)任編輯:毛青青

  昨日,證監(jiān)會發(fā)審委審核了3家創(chuàng)業(yè)板公司的IPO(新股首發(fā))申請,其中深圳市智動力精密技術(shù)股份有限公司、武漢海特生物制藥股份有限公司獲得通過,京博農(nóng)化科技股份有限公司(簡稱“京博農(nóng)化”)被否。

  截至目前,今年以來共有238家擬上市企業(yè)上會,其中28家企業(yè)被否,5家公司取消審核,6家公司暫緩表決,發(fā)審會通過率為83.6%。

  針對京博農(nóng)化,發(fā)審委提出的詢問內(nèi)容包括:京博農(nóng)化主要經(jīng)營資產(chǎn)來源于山東京博,山東京博歷史上存在股權(quán)代持超過200人,京博農(nóng)化需說明京博農(nóng)化前身收購山東京博相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)和業(yè)務(wù)時,京博農(nóng)化和山東京博的股權(quán)結(jié)構(gòu)是否有重大差異,山東京博有無不同意上述資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的中小股東,其利益如何保證,是否存在爭議和潛在爭議,發(fā)行人目前股權(quán)結(jié)構(gòu)是否存在代持安排,以及京博農(nóng)化自2013年1月1日以來,銀行向京博農(nóng)化發(fā)放貸款后,按借款合同約定受托將款項支付給京博控股、甘肅諾客達等關(guān)聯(lián)企業(yè),上述企業(yè)在收到銀行付款后及時將該款項轉(zhuǎn)至京博農(nóng)化銀行賬戶,京博農(nóng)化需從借款利率、貸款抵押、擔(dān)保條件等進一步說明采用受托支付方式的必要性、相關(guān)整改及落實情況等。

  一券商投行人士指出,股份代持問題較為敏感,或是導(dǎo)致京博農(nóng)化折戟的關(guān)鍵點。除此之外,上會被否的原因還包括了財務(wù)數(shù)據(jù)是否合理性、企業(yè)是否合規(guī)、信息披露是否準(zhǔn)確完整等方面。

  統(tǒng)計顯示,截至6月1日,今年共有238家擬上市企業(yè)上會,其中28家企業(yè)被否,5家公司取消審核,6家公司暫緩表決,發(fā)審會通過率為83.6%,低于去年同期94.81%的過會率,也分別低于2015年、2016年新股發(fā)行的通過率92.28%和91.21%。值得注意的是,這還不包括主動撤回IPO申請的企業(yè)。據(jù)了解,今年主動撤回的企業(yè)家數(shù)已經(jīng)超過40家,也就是說,通過審核機制產(chǎn)生的實際否決率遠(yuǎn)高于發(fā)審會否決率。

  武漢大學(xué)金融與證券研究所所長董登新表示,對于IPO的審核,監(jiān)管層在嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)方面不遺余力,證監(jiān)會并不希望在IPO常態(tài)化的同時降低發(fā)行門檻,在此基礎(chǔ)上,監(jiān)管層推出了包括加大現(xiàn)場檢查力度和處罰力度的組合拳,嚴(yán)防企業(yè)“帶病闖關(guān)”。

 ≥了解,IPO現(xiàn)場檢查工作的對象包括三類企業(yè),分別是:首發(fā)企業(yè)抽簽中被抽中的企業(yè);貧困地區(qū)IPO企業(yè);日常審核中有必要進行現(xiàn)場檢查的企業(yè),F(xiàn)場檢查的重點是財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性。截至目前,今年已有11家擬上市企業(yè)在開展現(xiàn)場檢查過程中申請撤回新股申報材料,申請撤回的原因包括經(jīng)營狀況發(fā)生不利因素導(dǎo)致業(yè)績顯著下滑等情況。

  董登新指出,IPO的核心是做好上市公司發(fā)行公司股票的質(zhì)量審查,對于資本市場“入口”的從嚴(yán)監(jiān)管將成為常態(tài)。

  根據(jù)并購重組委公告,浙江東日股份有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)申請,昨日也未獲并購重組委放行通過,主要原因在于交易標(biāo)的資產(chǎn)未來盈利能力具有重大不確定性,不符合相關(guān)規(guī)定。隨著去年9月份“史上最嚴(yán)”重組新規(guī)落地,并購重組市場持續(xù)遇冷,不僅上會數(shù)量明顯減少,審核也日趨嚴(yán)格,并購重組標(biāo)的估值作價情況、后續(xù)業(yè)績保證措施等成為監(jiān)管層關(guān)注的重點。

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