游戲行業(yè)自然是賺錢的，可是那些沒有強力渠道也缺少 產品的游戲公司，又活得如何呢?新三板上124家游戲業(yè)公司，其中上半年有近三成營收下滑、近六成凈利下滑、1/3虧損，僅1/6營收過億、1/4凈利過千萬。營收前十中有七家是廣告商。
7月27日，游戲工委發(fā)布了一份《2016年1-6月中國游戲產業(yè)報告》，上半年國產網游市場總收入達到570.4億元人民幣，同比增長24.5%;其中手游市場收入達到374.8億同比增長79.1%，用戶規(guī)模4.05億人同比增長 10.7%。
依然一片欣欣向榮的情景。
∩是，三文娛也聽到了很多壓力甚至衰退方面的聲音，還有知名制作人笑稱哀鴻遍野才是游戲圈的“主旋律”。
這又是為何?
三文娛分析了目前已經在新三板掛牌和提交申請的180家游戲公司，其中有121家披露了2016年半年報，從這些報告，我們似乎能看到為什么會有如此多焦慮的信號：錢都被廣告商/流量主賺走了，研發(fā)商/發(fā)行商慘淡經營。
上半年新三板游戲公司有三分之一虧損
注：本文的“游戲公司”，指的是游戲業(yè)務至少是其主營業(yè)務之一的公司，包括研發(fā)、發(fā)行，也包括廣告、營銷、支付類。另外三文娛此前分析過的動漫與影視類新三板公司，其中部分也以游戲為主營業(yè)務，本文不再重復。點擊藍字鏈接可回顧：
中國影視賺錢了嗎?124家新三板公司上半年業(yè)績一覽
中國動漫賺錢了嗎?上半年37家公司業(yè)績一覽
上半年營收前十，七家是廣告商
先列舉營收增幅較大的前二十家公司。
這些公司，有的本來就是實力強勁，因為IPO排隊成本退而求其次登陸新三板，比如英雄互娛;有的是游戲行業(yè)知名人物創(chuàng)業(yè)運作，比如九星娛樂(玉紅)、蓋婭網絡(王彥直);也有幾家是2015年上半年體量太小，以至于雖然2016上半年營收同比猛增，但依然嚴重虧損。
還有很多家，掌握了許多流量，從而業(yè)績大好。比如易簡廣告、易點天下(yeahmobi)、匯量科技(mobvista)、哇棒傳媒等，都是擁有游戲發(fā)行或聯(lián)運業(yè)務的移動廣告商;又比如遙望網絡，是通過游戲公會等方式掌控流量;煉愛網絡有一款社交App“戀戀”;網映文化(neotv)主營電競賽事運營;游戲多則是游戲媒體。
雖然游戲行業(yè)整體收入同比增長了24.5%，仍然有28.9%的新三板游戲公司營收下降了
如果從營收的 數(shù)字看，這種情況更加明顯。
營收前十當中，七家是流量供給方(匯量科技、易點天下、遙望網絡、有米科技、哇棒傳媒、易簡廣告、木瓜移動)，心動網絡是老牌發(fā)行商且頁游業(yè)務有VeryCD等自有流量。
』利前十的情況稍好一點，匯量科技、易點天下是廣告商，匯元科技主業(yè)是游戲支付和游戲點卡(駿卡)，除了英雄互娛、蓋婭網絡等發(fā)行商，還出現(xiàn)了華清飛揚、力港網絡等研發(fā)為主的游戲公司。
不容樂觀的研發(fā)與發(fā)行：僅27%凈利增加
』利前十中的研發(fā)商，都出現(xiàn)了利潤同比下滑。
有更多家研發(fā)或發(fā)行的利潤下滑，甚至虧損猛增。
營收降幅前二十，基本都是研發(fā)商或發(fā)行商，甚至出現(xiàn)了營收同比下降99.99%、公司放棄游戲業(yè)務進行轉型的情況。
以研發(fā)和發(fā)行為主的新三板游戲公司，上半年59.5%凈利下滑
如果單獨看研發(fā)商與發(fā)行商，這90家的情況更加嚴重：
△損比例相較于整體，大幅增加至41%
營收增加比例弱于整體
上半年新三板上僅26.67%的研發(fā)發(fā)行公司做到了凈利增加或虧損減小，不可謂不慘。
即便是盈利的公司，凈利數(shù)字靚麗的也不多。若以賣房保殼的上市公司*ST寧通B計劃賣掉的北京市西城區(qū)槐柏樹街兩套房產評估價的一半為基準(1136.31萬元)，半年凈利潤超過它的僅14家。
慘淡經營的原因：產品青黃不接，流量成本飆升
除了英雄互娛和蓋婭互娛等少數(shù)，新三板的研發(fā)發(fā)行普遍慘淡經營。
上市公司也沒有多光鮮，體量更大的A股上市游戲公司(或并購了游戲業(yè)務的上市公司)，活得不算好的也很多。比如某某網絡，2016年上半年扣非凈利同比下降了41.77%，文件中解釋業(yè)績下滑原因是報告期內公司執(zhí)行“平臺+內容+VR/AR”戰(zhàn)略，推廣某娛樂平臺，花費大量市場推廣費，導致公司凈利潤同比上年同期有所下降。某某傳播上半年營收同比下降27%凈利下降92%。某某科技同比轉虧成凈虧損7646萬元，主要由于“集團現(xiàn)有游戲已進入產品周期的成熟階段，以及期內并無推出其他關鍵新游戲，導致收入大幅下降”，以及成本大幅增加。
上市公司的情況，三文娛將另行分析，本文不作展開。新三板公司遇到的問題，也大抵如此，市場推廣費用高企、現(xiàn)有游戲衰退、缺少關鍵性新產品接檔。
我們重點看看營收同比跌幅最大的興致科技與凈利潤跌幅最大的齊思信息。
興致科技：2015年上半年營收505.9萬元，2016上半年主營業(yè)務收入655.5元
這家原來主業(yè)是游戲開發(fā)與運營的公司，正在籌劃戰(zhàn)略轉型，準備專注于體育產業(yè)。
興致軟件半年報提到：報告期內公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入655.5元，主要是由于公司正在籌劃戰(zhàn)略轉型，上半年原主營業(yè)務的經營活動基本未開展。報告期內公司凈虧損84.8萬元，主要是由于持續(xù)產生的銷售費用和管理費用，其中為支付電信平臺游戲推廣協(xié)議應付賬款而產生推廣費46.9萬元，工資13.1萬元，無形資產攤銷10.0萬元，占比較大。
這家公司2014年7月掛牌新三板，它通過運營商向用戶提供多款手機游戲，單機居多。
2014年掛牌產生的費用，為2015年要投放市場的產品投入的成本，以及手機游戲行業(yè)代理及發(fā)行成本日益趨高，導致其主營業(yè)務成本突出并出現(xiàn)虧損，當年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為-166萬元，2013年是622萬元。
2015年上半年興致科技扭虧為盈，但凈利潤不算高，且現(xiàn)金流量凈額為負。2015年公司凈利潤-633 萬元，經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額-758 萬元，虧損原因是“由于游戲市場較之前相比競爭加大，引起手機游戲行業(yè)發(fā)行及版權成本日益趨高，導致主營業(yè)務成本升幅較大，因此公司利潤未獲提升”。
2015年末和2016年初經歷了董秘、總經理、財務總監(jiān)等管理人員辭職，后公司決定轉型體育行業(yè)。
齊思信息：2015年上半年凈利潤27.55萬元，2016上半年凈虧損530萬
齊思信息主營業(yè)務為游戲的開發(fā)，主要產品為 web 游戲《君臨天下》、手機游戲《三國志國戰(zhàn)版》、手機游戲《魔獸之心》。
它對利潤下滑的解讀是：因網頁游戲《君臨天下》、手機游戲《三國志國戰(zhàn)版》上線多年，雖持續(xù)版本更新，但受游戲自然規(guī)律影響，收入穩(wěn)中有降，而新產品正處于研發(fā)周期，尚未商業(yè)化運營，故報告期內公司營業(yè)收入為2,333,136.85 元，與上年同期相比下降 69.45%。凈利潤下降主要因為在營業(yè)收入下降的同時，公司加大了對新產品的成本投入，管理費用上升了 19.44%。
老游戲產品收入大幅下滑
不管游戲收入如何，公司經營一天就是一天的成本。齊思信息上半年有48名員工，薪酬開支近500萬。
雖然老產品在衰退，齊思信息仍可一戰(zhàn)，上半年它的現(xiàn)金流量凈額為281萬，增加幅度為 172.43%，主要因為上期應收賬款較多，在本期如數(shù)回款;投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額也明顯增加，增加幅度為 201.11%，主要因為上期投
資活動在本期到期產生現(xiàn)金流量。如果它能很快推出一款“賺錢”的產品，依然可以生存發(fā)展下去。
游戲回歸內容為王，洗量模式退散?
從上面這些情況，結合今年暑期檔電影票房保底紛紛撲街的情況，我們或許可以看到一種趨勢：
洗量產品會越來越難，不管是靠小鮮肉靠IP的粉絲電影還是靠應用商店和廣告硬砸的沒特色游戲。錢都讓掌控“量”的明星和渠道/廣告公司 賺走了。然后因為沒有好產品，這些“量”的票房號召和LTV也會下降。
有兩位游戲人的見解非常透徹，三文娛引用如下作為結尾(雖然要指出，中國游戲圈玩法千千萬，洗量等模式永遠都不會徹底湮滅，產品能力之外的能力也總會找到用武之地。)
資深游戲人@慌亂的島 如此評價：在騰訊和網易的壓力格局下，移動游戲圈的生態(tài)變成了這幾個圈層：公布財報壓力的上市公司 -> 履行對賭業(yè)績壓力的被并購公司 -> 多輪資本運作后巴望增值變現(xiàn)的中興公司 -> 等待命運眷顧的各類型小團隊，都在排隊等好產品的助力和救贖，實際上有沒有好產品已經是移動游戲公司的生死牌，理論上這是產品為王的時代。
成都余香的CEO大寶則說，兩大牛B公司在不斷用擲地有聲的榜單向世人證明：到底是平臺牛B還是內容牛B!其實，都牛B!平臺的牛，是除了實力之外，還得配上一點點的天命，互聯(lián)網這幾次浪潮，有機會做成平臺的少之又少;內容的牛，是除了實力之外，還得配上長久的耐心，這么多有潛力做好內容的，偏偏受不了誘惑想走捷徑，最終毀了自己。
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