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茅臺(tái)三季報(bào):持續(xù)兩位數(shù)增長(zhǎng)茅臺(tái)現(xiàn)象倍受關(guān)注
時(shí)間:2016-10-31 12:40   來(lái)源:中國(guó)網(wǎng)   責(zé)任編輯:青青
  原標(biāo)題:茅臺(tái)三季報(bào):持續(xù)兩位數(shù)增長(zhǎng),茅臺(tái)現(xiàn)象倍受關(guān)注
 
  10月28日晚,貴州茅臺(tái)發(fā)布三季報(bào),2016年前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入266億元,同比增長(zhǎng)15%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)125億元,同比增長(zhǎng)9%;營(yíng)收和凈利延續(xù)兩位數(shù)增長(zhǎng)勢(shì)頭,業(yè)績(jī)喜人。與營(yíng)收和凈利相比,其他指標(biāo)更為搶眼,經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流325億,同比大增185%;賬面貨幣資金620億元,同比大增103%;預(yù)收賬款174億元,同比大增210%,這三項(xiàng)指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高,顯示出充沛的現(xiàn)金流。
 
  總體來(lái)看,白酒行業(yè)目前仍處于調(diào)整期,經(jīng)濟(jì)下行壓力依然巨大,貴州茅臺(tái)搶抓大眾消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì),強(qiáng)化品牌宣傳,成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型,經(jīng)營(yíng)指標(biāo)明顯好于行業(yè),呈現(xiàn)出“企業(yè)發(fā)展、經(jīng)銷(xiāo)商盈利、消費(fèi)者受益、股東分享成長(zhǎng)”的多方共贏局面,在白酒行業(yè)呈現(xiàn)了獨(dú)具一格的“茅臺(tái)現(xiàn)象”,被業(yè)內(nèi)外人士廣泛關(guān)注。
 
  大眾消費(fèi)升級(jí),茅臺(tái)成功轉(zhuǎn)型
 
  白酒行業(yè)自2013年深度調(diào)整以來(lái),以茅臺(tái)、五糧液等為代表的名優(yōu)白酒銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng),價(jià)格回升趨勢(shì)明顯。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),自2011年至2015年,居民可支配收入增長(zhǎng)79.5%,存款增加量增長(zhǎng)101.7%,但茅臺(tái)終端價(jià)格下降約50%。在“少喝酒、喝好酒、喝健康的酒”的消費(fèi)理念帶動(dòng)下,大眾消費(fèi)的熱情被點(diǎn)燃,客戶覆蓋更為廣泛,研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示目前公務(wù)消費(fèi)已不足1%。茅臺(tái)在1000元左右的終端零售價(jià)格,對(duì)于走親訪友、宴請(qǐng)賓客、結(jié)婚生子等場(chǎng)合,的確是更好的選擇。與往年相較,茅臺(tái)2016年整體呈現(xiàn)“淡季不淡、旺季更火”的特點(diǎn)。

  預(yù)收賬款創(chuàng)新高,渠道商信心大增

  伴隨茅臺(tái)酒價(jià)格回升和產(chǎn)銷(xiāo)兩旺的勢(shì)頭,截止三季度末,貴州茅臺(tái)預(yù)收賬款達(dá)174億元,同比增長(zhǎng)210.4%,創(chuàng)上市以來(lái)的歷史新高,說(shuō)明渠道經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存不足以應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的消費(fèi)旺季,并普遍看好年底的茅臺(tái)銷(xiāo)售,積極踴躍打款,這是2013年以來(lái)未曾出現(xiàn)過(guò)的情況。

  經(jīng)銷(xiāo)商的積極性既來(lái)自于對(duì)后期市場(chǎng)的看好,也來(lái)自于自身盈利狀況的大幅改善。貴州茅臺(tái)在關(guān)注消費(fèi)者利益的同時(shí),也很關(guān)注經(jīng)銷(xiāo)商盈利狀況。從去年底開(kāi)始,茅臺(tái)進(jìn)一步加大品牌宣傳力度,對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商增加各種支持,引領(lǐng)大眾消費(fèi)向茅臺(tái)傾斜,在終端取得良好效果。今年以來(lái),茅臺(tái)經(jīng)銷(xiāo)商的盈利狀況改善,經(jīng)銷(xiāo)商普遍反應(yīng),“茅臺(tái)經(jīng)銷(xiāo)商的好日子又要來(lái)了”,直爽淳樸的言語(yǔ)表達(dá)出對(duì)茅臺(tái)未來(lái)發(fā)展的信心。

 

  系列酒表現(xiàn)搶眼,漸成新增長(zhǎng)極

  茅臺(tái)系列酒由來(lái)已久,從最早的茅臺(tái)王子酒、茅臺(tái)迎賓酒,到“一曲三茅四醬”,產(chǎn)品體系不斷豐富,但銷(xiāo)售規(guī)模始終起色不大。2016年茅臺(tái)在系列酒方面將原來(lái)的“一曲三茅四醬”品牌實(shí)施戰(zhàn)略調(diào)整為全面踐行“133”品牌戰(zhàn)略中的“33”戰(zhàn)略,即把“茅臺(tái)王子酒、茅臺(tái)迎賓酒、賴茅酒”打造成全國(guó)市場(chǎng)知名品牌,把“漢醬酒、仁酒、貴州大曲”打造成區(qū)域市場(chǎng)重點(diǎn)品牌;將王茅、華茅兩個(gè)品牌作為戰(zhàn)略儲(chǔ)備。今年以來(lái),茅臺(tái)加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè),調(diào)整市場(chǎng)策略,狠抓市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)工作,對(duì)系列酒銷(xiāo)售體系給予更大的主動(dòng)權(quán),實(shí)現(xiàn)系列酒快速發(fā)展,前三季度茅臺(tái)系列酒實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入14.6億元,同比增長(zhǎng)67%。

  行業(yè)研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,白酒行業(yè)目前在總量上已經(jīng)趨于飽和,但品牌集中度仍然偏低,在消費(fèi)升級(jí)和品牌消費(fèi)趨勢(shì)下,消費(fèi)者會(huì)向優(yōu)質(zhì)、健康、品牌化的產(chǎn)品集中。這是茅臺(tái)發(fā)展系列酒的有利背景,也是培養(yǎng)新增長(zhǎng)極的重要機(jī)遇。今年以來(lái),茅臺(tái)實(shí)施的茅臺(tái)酒與系列酒“兩輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略成效得以顯現(xiàn),未來(lái)發(fā)展空間被進(jìn)一步打開(kāi)。

  看多茅臺(tái),機(jī)構(gòu)持續(xù)加倉(cāng)

  基金保險(xiǎn)等投資機(jī)構(gòu)的嗅覺(jué)最為靈敏,早在2015年二季度,全國(guó)社;鸬葒(guó)內(nèi)頂尖機(jī)構(gòu)便進(jìn)入茅臺(tái)前十大股東名單,海外投資者關(guān)注時(shí)間更早,自2014年底滬港通開(kāi)通以來(lái),海外投資者持續(xù)買(mǎi)入,目前已經(jīng)位列茅臺(tái)第二大股東,新加坡政府投資公司(GIC PRIVATE LIMITED)也名列前十大機(jī)構(gòu),從 的季報(bào)看,國(guó)內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)依然對(duì)貴州茅臺(tái)信心十足,青睞有加。

  證券研究機(jī)構(gòu)也寫(xiě)了較多研究報(bào)告,僅今年8月以來(lái)就有近30篇研究報(bào)告分析貴州茅臺(tái)的投資價(jià)值,力薦機(jī)構(gòu)繼續(xù)買(mǎi)入。其中,招商證券在8月份 研報(bào)《預(yù)收首破百億,確定性買(mǎi)入》中提到,“名酒繼續(xù)復(fù)蘇,優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重估,茅臺(tái)值得給予高估值…年內(nèi)目標(biāo)價(jià)350元…確定性買(mǎi)入”,方正證券的報(bào)告《貴州茅臺(tái):白酒行業(yè)的定海神針》中提到,“需求的強(qiáng)勁支撐茅臺(tái)未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間保持兩位數(shù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng),供需緊張的局面會(huì)持續(xù)出現(xiàn)”。

  近期召開(kāi)的秋季糖酒會(huì)上,眾多業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,白酒行業(yè)仍然處于弱復(fù)蘇的周期中,經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷和消費(fèi)需求疲軟給行業(yè)復(fù)蘇帶來(lái)更多不確定性,但茅臺(tái)強(qiáng)化品牌宣傳,定位大眾消費(fèi),成功實(shí)現(xiàn)了名酒到民酒的定位轉(zhuǎn)換,呈現(xiàn)出企業(yè)、經(jīng)銷(xiāo)商、消費(fèi)者和股東多方共贏的“茅臺(tái)現(xiàn)象”,也為行業(yè)和資本市場(chǎng)所矚目。年底茅臺(tái)是否會(huì)交出更加靚麗的答卷,市場(chǎng)拭目以待。

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