2012年，雖然全球經(jīng)濟(jì)依然面臨歐債危機(jī)、“財(cái)政懸崖”、新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等諸多不利因素，但全球主要股市卻在壓力之下逆轉(zhuǎn)了前一年頹勢(shì)，收獲頗豐。
作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，股市走強(qiáng)意味著全球經(jīng)濟(jì)基本面正在企穩(wěn)。雖然2013年全球經(jīng)濟(jì)仍面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，但整體市場(chǎng)情緒正趨樂(lè)觀，全球股市在新一年里勢(shì)頭向好。
美國(guó)：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇為牛市定調(diào)
2012年美國(guó)股市穩(wěn)健上揚(yáng)，藍(lán)籌道瓊斯指數(shù)全年上漲7．3%，大盤標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)漲幅更達(dá)13．4%，偏重科技股的納斯達(dá)克指數(shù)漲15．9%。美股創(chuàng)下本輪金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)的 表現(xiàn)。
從基本面看，得益于房地產(chǎn)市場(chǎng)反彈和消費(fèi)開(kāi)支增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度有所增強(qiáng)；而美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松舉措釋放出的巨大流動(dòng)性也對(duì)美股起到推波助瀾作用。不過(guò)臨近年底，“財(cái)政懸崖”問(wèn)題一度成為困擾市場(chǎng)的不確定因素，拖累美股在最后一個(gè)月回吐了部分漲幅。
展望2013年，多數(shù)華爾街分析師認(rèn)為，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭總體向好，美股將繼續(xù)上揚(yáng)。高盛預(yù)計(jì)，到2013年年底標(biāo)普指數(shù)將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1575點(diǎn)。美銀美林認(rèn)為，隨著不確定因素逐漸消除，股票將是2013年最值得投資的金融產(chǎn)品。
歐洲：超跌反彈勢(shì)頭面臨考驗(yàn)
雖然歐債危機(jī)影響在過(guò)去一年中仍持續(xù)蔓延，但得益于歐洲央行的大膽干預(yù)行動(dòng)，以及歐洲股市此前的普遍超跌，歐洲股市在2012年的表現(xiàn)出乎意料的強(qiáng)勁。倫敦《金融時(shí)報(bào)》100指數(shù)全年上漲5．8%，巴黎股市CAC40指數(shù)全年漲幅達(dá)15．2%，而德國(guó)股市DAX30指數(shù)漲幅更是高達(dá)29．1%。
歐洲央行副行長(zhǎng)維托爾·康斯坦西奧曾表示，2012年下半年歐洲金融市場(chǎng)企穩(wěn)主要得益于歐洲央行出臺(tái)的購(gòu)債計(jì)劃等非常規(guī)措施。他警告說(shuō)，金融市場(chǎng)企穩(wěn)并沒(méi)有解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)放緩，金融市場(chǎng)仍面臨風(fēng)險(xiǎn)。
展望2013年，匯豐銀行歐洲股市首席研究員彼得·沙利文預(yù)計(jì)，歐洲股市仍將繼續(xù)上漲，低估值和量化寬松是兩大積極因素，但緊縮政策是歐洲股市的一大不確定性因素。
法國(guó)納夫利茲銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家?jiàn)W利維耶·蘭雅爾則較為悲觀，他警告說(shuō)2013年歐洲經(jīng)濟(jì)仍面臨多重風(fēng)險(xiǎn)，尤其是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。疲軟的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)將抑制股市表現(xiàn)。
日本：抗通縮舉措給股市打氣
2012年?yáng)|京股市經(jīng)歷“過(guò)山車”，全年兩個(gè)高點(diǎn)出現(xiàn)在3月末和年末，日經(jīng)股指最終以全年 點(diǎn)收官，全年漲幅高達(dá)23%。
分析人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)政治、日元匯率、歐債危機(jī)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及中國(guó)因素環(huán)環(huán)相扣，多重因素交互影響，是日本股市2012年大起大落的主要原因。而年末自民黨在大選中獲勝，力推寬松政策抵抗通縮的安倍晉三出任首相，更令市場(chǎng)信心大增，這也導(dǎo)致2012年日本股市全年漲幅幾乎都是在最后兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)的。
市場(chǎng)多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，由于新政府將推行激進(jìn)貨幣和財(cái)政政策來(lái)對(duì)抗通縮，預(yù)計(jì)2013年日本經(jīng)濟(jì)向好可能較大，日元匯率也將走低，因此股市全面上漲的可能性很大。
不過(guò)，日本經(jīng)濟(jì)陷于通縮時(shí)日已久，經(jīng)濟(jì)積重難返，新政府的寬松措施是否真能拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)仍難逆料，因此股市上升動(dòng)力也面臨一定考驗(yàn)。
新興市場(chǎng)：基本面向好但須防范熱錢
新興市場(chǎng)股市表現(xiàn)在2012年出現(xiàn)兩極分化走勢(shì)。一方面，由于全年主要央行采取量化寬松措施，國(guó)際熱錢紛紛涌入高投資回報(bào)率的新興市場(chǎng)，部分新興市場(chǎng)股市表現(xiàn)靚麗，如印度股市孟買敏感30指數(shù)全年漲幅達(dá)25．7%。
另一方面，由于不少新興經(jīng)濟(jì)體在2012年出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)減速勢(shì)頭，股市表現(xiàn)較為平淡。如俄羅斯兩大股指RTS指數(shù)和MICEX指數(shù)全年漲幅分別為10．55%和5．17%；巴西圣保羅股市博維斯帕指數(shù)雖然全年上漲7．4%，但交投不活躍導(dǎo)致成交量大幅萎縮；而中國(guó)股市上證指數(shù)全年收漲3．17%，漲幅在全球主要股市中墊底。
展望2013年，俄證券分析師托爾馬喬夫認(rèn)為，資本外逃將成為俄金融市場(chǎng)發(fā)展的主要障礙。隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，新興市場(chǎng)在2013年需防范熱錢快速流出給股市帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于中國(guó)股市2013年的表現(xiàn)，高盛高華中國(guó)策略分析師孫賢兵比較樂(lè)觀，他認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面改善、企業(yè)盈利增長(zhǎng)和流動(dòng)性好轉(zhuǎn)等因素將為新的一年中國(guó)股市上漲提供動(dòng)力。（綜合新華社駐北京記者何瑛、高攀、紐約記者牛海榮、倫敦記者張?jiān)侥小屠栌浾呃蠲�、法蘭克福報(bào)道員劉婧、東京記者杜斌、孟買記者汪平、趙旭、莫斯科記者劉愷、里約熱內(nèi)盧記者王帆和香港記者張?zhí)靽?guó)、王小旎報(bào)道）
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