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據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，有16家券商、14家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)符合條件
中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前公布了《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)�！稌盒幸�(guī)定》擬允許符合條件的證券公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、私募證券基金管理機(jī)構(gòu)三類(lèi)機(jī)構(gòu)直接開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)。
“根據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，有16家證券公司、14家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司符合上述條件，可以申請(qǐng)開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)�！敝袊�(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人透露。
負(fù)責(zé)人介紹，《暫行規(guī)定》規(guī)定了證券公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、私募證券基金管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)的基本條件，主要包括：3年以上證券資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)；治理內(nèi)控完善；經(jīng)營(yíng)狀況良好、連續(xù)三年盈利；沒(méi)有違法違規(guī)行為；成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員等等。
同時(shí)，《暫行規(guī)定》還針對(duì)三類(lèi)機(jī)構(gòu)設(shè)定了諸如管理規(guī)模、凈資本、分類(lèi)評(píng)價(jià)級(jí)別等特殊條件。對(duì)于證券公司，要求管理資產(chǎn)規(guī)模不低于200億元；最近12個(gè)月各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)；最近1個(gè)季度末凈資本不低于10億元人民幣；最近1年中國(guó)證監(jiān)會(huì)分類(lèi)評(píng)價(jià)級(jí)別在B類(lèi)以上。
對(duì)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，要求其管理資產(chǎn)規(guī)模不低于200億元；最近12個(gè)月償付能力指標(biāo)持續(xù)符合監(jiān)管要求。
對(duì)于私募證券基金管理機(jī)構(gòu)，要求其實(shí)繳資本不低于1000萬(wàn)元；最近三年資產(chǎn)管理規(guī)模均不低于30億元。
在經(jīng)營(yíng)運(yùn)作方面，上述三類(lèi)機(jī)構(gòu)從事公募基金業(yè)務(wù)，在基金募集、份額登記、投資運(yùn)作、核算估值、信息披露等方面應(yīng)統(tǒng)一適用《證券投資基金法》及配套法規(guī)的規(guī)定。
“《暫行規(guī)定》主要從業(yè)務(wù)獨(dú)立、風(fēng)險(xiǎn)隔離、公平交易、利益沖突防范等方面提出了要求�！必�(fù)責(zé)人說(shuō)，如要求上述機(jī)構(gòu)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的部門(mén)從事公募基金業(yè)務(wù)，要有必要的場(chǎng)地設(shè)備設(shè)施，有不少于10名取得基金從業(yè)資格的人員等。同時(shí)明確要求上述機(jī)構(gòu)建立嚴(yán)格的防火墻制度，隔離業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有效防范利益輸送和利益沖突。資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)建立公平交易和關(guān)聯(lián)交易制度，公平對(duì)待管理的不同資產(chǎn)，防范內(nèi)幕交易等。
在監(jiān)督管理方面，《暫行規(guī)定》規(guī)定中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上述資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)從事公募基金管理業(yè)務(wù)具有監(jiān)管權(quán)，可以進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查，并可以采取行政監(jiān)管措施、進(jìn)行處罰等。
“下一步將根據(jù)社會(huì)各方面的意見(jiàn)，將《暫行規(guī)定》修改完善后擬與新修訂的《證券投資基金法》同步實(shí)施�！必�(fù)責(zé)人說(shuō)。
12月28日，第十一屆全國(guó)人大常委會(huì)第三十次會(huì)議審議通過(guò)了修訂后的《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》。新基金法將于2013年6月1日正式實(shí)施。
對(duì)此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，法律的修訂完善，夯實(shí)了基金業(yè)的制度基礎(chǔ)，優(yōu)化了基金業(yè)的發(fā)展環(huán)境，拓展了基金業(yè)改革創(chuàng)新的空間，強(qiáng)化了依法治市、依法監(jiān)管和投資者保護(hù)。作為基金業(yè)基礎(chǔ)性制度頂層設(shè)計(jì)和整體安排的總綱領(lǐng)、財(cái)富管理行業(yè)規(guī)范的新標(biāo)桿，新基金法必將增強(qiáng)行業(yè)的公信力和市場(chǎng)的吸引力，促進(jìn)培育養(yǎng)成專(zhuān)業(yè)、長(zhǎng)期、理性的投資文化，對(duì)于推動(dòng)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定健康發(fā)展，具有非常重要而深遠(yuǎn)的意義。
基金已成廣大投資者參與社會(huì)投資重要渠道
“現(xiàn)行基金法自2004年實(shí)施的九年來(lái)，我國(guó)基金業(yè)發(fā)展迅速，取得了令人矚目的成就�！必�(fù)責(zé)人介紹，基金份額總數(shù)迅速增加，基金資產(chǎn)規(guī)模不斷增長(zhǎng)，基金產(chǎn)品日漸豐富，基金已成為廣大投資者參與社會(huì)投資、增加居民財(cái)產(chǎn)性收入的重要渠道，社會(huì)影響力和市場(chǎng)影響力日益廣泛�；饦I(yè)的發(fā)展，促進(jìn)了各類(lèi)金融資產(chǎn)的優(yōu)化配置，加快儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的進(jìn)程和效率，進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。基金的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)為社保基金、企業(yè)年金等各類(lèi)養(yǎng)老金提供了保值增值的平臺(tái)，為建立健全社會(huì)保障體系做出了巨大貢獻(xiàn)。同時(shí)，作為資本市場(chǎng)最主要的機(jī)構(gòu)投資者之一，基金的發(fā)展壯大有力地推動(dòng)了資本市場(chǎng)新股發(fā)行詢(xún)價(jià)、上市公司治理等制度改革。
“但是，隨著經(jīng)濟(jì)和金融體制改革的不斷深化和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)和資本市場(chǎng)發(fā)生了很大的變化，實(shí)踐中新的情況和問(wèn)題不斷出現(xiàn)�！必�(fù)責(zé)人說(shuō)，如對(duì)市場(chǎng)和投資者具有重要影響的私募基金，作為一種金融工具，在推動(dòng)我國(guó)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和提高自主創(chuàng)新能力等方面起到非常重要的作用，是我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的重要領(lǐng)域，但存在法律地位和法律關(guān)系不明確、監(jiān)管缺位、資金募集和使用不規(guī)范等問(wèn)題，蘊(yùn)含一定的金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。又如，公募基金的市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻過(guò)高，妨礙了更充分的競(jìng)爭(zhēng)；業(yè)務(wù)范圍限制過(guò)嚴(yán)，局限了服務(wù)領(lǐng)域的拓展空間；行政審批管制過(guò)多，制約了市場(chǎng)活力的發(fā)揮；業(yè)務(wù)規(guī)范過(guò)于細(xì)致，抑制了市場(chǎng)創(chuàng)新和差異化競(jìng)爭(zhēng)；組織形式的單一和專(zhuān)業(yè)人士持股的限制，忽視了基金業(yè)以人力資本、智力資本為核心價(jià)值的特點(diǎn)，也影響了運(yùn)作的靈活性。
同時(shí)，基金治理結(jié)構(gòu)不健全，基金“老鼠倉(cāng)”、內(nèi)幕交易等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，投資者權(quán)益保護(hù)力度尚待進(jìn)一步加強(qiáng)。市場(chǎng)改革發(fā)展實(shí)踐反映出現(xiàn)行法律存在的制度空白和缺陷，已經(jīng)嚴(yán)重影響市場(chǎng)功能作用的發(fā)揮，難以適應(yīng)財(cái)富管理市場(chǎng)快速發(fā)展和金融產(chǎn)品日益多樣的要求。
負(fù)責(zé)人介紹，新基金法共15章，與現(xiàn)行法律12章相比，新增4章、刪除1章；共155條，與現(xiàn)行法律103條相比，新增55條，刪除3條，并對(duì)74個(gè)條款的內(nèi)容和文字作了修改。
適當(dāng)擴(kuò)大調(diào)整范圍，規(guī)范私募基金運(yùn)作，統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，防范監(jiān)管套利和監(jiān)管真空，優(yōu)化機(jī)構(gòu)投資者結(jié)構(gòu)。
新基金法明確了“公開(kāi)募集”與“非公開(kāi)募集”的界限，將私募基金作為具有金融屬性的金融產(chǎn)品納入規(guī)制范圍，并針對(duì)其資產(chǎn)規(guī)模小、客戶(hù)人數(shù)少、風(fēng)險(xiǎn)外溢弱等特點(diǎn)，在基金合同簽訂、資金募集對(duì)象、宣傳推介方式、基金登記備案、信息資料提供、基金資產(chǎn)托管等方面，設(shè)定與公募基金明顯不同的行為規(guī)范和制度安排，實(shí)施適度、有限的監(jiān)管。同時(shí)，按照功能監(jiān)管的理念，統(tǒng)一金融機(jī)構(gòu)私募基金業(yè)務(wù)的執(zhí)業(yè)規(guī)則和監(jiān)管要求，對(duì)名為公司或者合伙企業(yè)、實(shí)為私募基金的機(jī)構(gòu)，適用相同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
“新基金法將私募基金納入規(guī)范運(yùn)作的法制化軌道，在防范其非法集資、欺詐客戶(hù)、挪用資產(chǎn)、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，保證其運(yùn)作應(yīng)有的動(dòng)力和活力，并在投資主體地位和合理配置稅負(fù)等方面做出特殊安排，將吸引越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)參與財(cái)富管理行業(yè)，投身于資本市場(chǎng)，為財(cái)富管理行業(yè)迎來(lái)大好的發(fā)展機(jī)遇�！必�(fù)責(zé)人說(shuō)，對(duì)于完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，形成開(kāi)放、包容、多元的機(jī)構(gòu)投資者結(jié)構(gòu)，豐富基金產(chǎn)品體系，意義十分重大。不斷壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，有利于發(fā)揮其促進(jìn)資本形成和財(cái)富管理的功能，帶動(dòng)社會(huì)和民間投資，提高企業(yè)直接融資比例，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，完善多層次資本市場(chǎng)。
以放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管為導(dǎo)向，促進(jìn)公募基金向財(cái)富管理機(jī)構(gòu)全面升級(jí)轉(zhuǎn)型。
一方面，新基金法立足于推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、提升行業(yè)活力和競(jìng)爭(zhēng)力，在市場(chǎng)準(zhǔn)入、投資范圍、業(yè)務(wù)運(yùn)作等方面為公募基金大幅“松綁”：一是簡(jiǎn)政放權(quán)，大幅弱化行政審批，減少對(duì)基金管理人的任職核準(zhǔn)項(xiàng)目，取消基金托管人的任職核準(zhǔn)，取消基金管理人設(shè)立分支機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)、5％以下股東變更核準(zhǔn)，以及變更公司章程條款審批等項(xiàng)目，將基金募集申請(qǐng)由須作出實(shí)質(zhì)性判斷的“核準(zhǔn)制”，改為僅需作合規(guī)性審查的“注冊(cè)制”；二是從主要股東的資質(zhì)等方面，降低基金管理人的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，允許基金管理人通過(guò)專(zhuān)業(yè)人士持股等方式，強(qiáng)化激勵(lì)約束機(jī)制；三是在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大基金財(cái)產(chǎn)的投資范圍，適當(dāng)放松基金關(guān)聯(lián)交易和從業(yè)人員買(mǎi)賣(mài)證券的限制；四是為合伙制基金管理人、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等金融機(jī)構(gòu)及符合條件的私募基金管理人從事公募業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行之外的其他金融機(jī)構(gòu)從事基金托管業(yè)務(wù)，留足法律空間。
“這些新規(guī)定充分體現(xiàn)了財(cái)富管理行業(yè)的特點(diǎn)，有利于鼓勵(lì)引導(dǎo)民營(yíng)資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，有利于基金管理人建立長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制以及經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定，也有利于樹(shù)立長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，促進(jìn)公募基金向財(cái)富管理機(jī)構(gòu)發(fā)展。”負(fù)責(zé)人說(shuō)。
另一方面，新基金法立足于防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，在行為要求、監(jiān)督管理和責(zé)任追究等方面同步“收緊”：一是將基金管理人的股東及其實(shí)際控制人納入監(jiān)管范圍，防范其擅自干預(yù)基金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，禁止其要求基金管理人利用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行利益輸送；二是要求基金管理人和基金托管人計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力；三是有針對(duì)性地增加從業(yè)人員“基金份額持有人利益優(yōu)先”的利益沖突處理原則，補(bǔ)充其勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)信用等受托義務(wù)，禁止其從事“老鼠倉(cāng)”交易等背信行為；四是進(jìn)一步豐富查封、凍結(jié)等執(zhí)法手段和監(jiān)管措施，加大監(jiān)管權(quán)力和責(zé)任，特別是補(bǔ)充了接管、托管、撤銷(xiāo)等對(duì)基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)處置措施；五是增補(bǔ)大量法律責(zé)任條款，明確市場(chǎng)禁入制度，提高處罰力度，增加違法成本，健全民事賠償、行政處罰、刑事制裁相協(xié)調(diào)、全覆蓋、多層次的責(zé)任體系。這些規(guī)定為完善市場(chǎng)監(jiān)管提供了有力武器，對(duì)于震攝違法違規(guī)行為、懲治“害群之馬”、維護(hù)市場(chǎng)秩序、凈化市場(chǎng)環(huán)境，將產(chǎn)生非常積極的影響。
以市場(chǎng)化為重點(diǎn)，促進(jìn)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和行業(yè)自律的作用發(fā)揮，強(qiáng)化市場(chǎng)自我規(guī)范、自我調(diào)整和自我救濟(jì)的內(nèi)在約束機(jī)制。
一是健全基金治理結(jié)構(gòu)。針對(duì)基金份額持有人的利益代表機(jī)制較為薄弱，基金管理人、基金托管人同時(shí)承擔(dān)對(duì)基金份額持有人負(fù)責(zé)和對(duì)其股東負(fù)責(zé)的雙重責(zé)任等特點(diǎn)，新基金法補(bǔ)充了基金份額持有人大會(huì)的“二次召集”制度，有效解決了作為集體行動(dòng)機(jī)制的基金份額持有人大會(huì)召集難度大、成本高等問(wèn)題，能更好地發(fā)揮其監(jiān)督約束基金管理人、基金托管人的作用。同時(shí)，參照公司治理的機(jī)理和有限合伙企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制，允許基金份額持有人大會(huì)設(shè)立常設(shè)機(jī)構(gòu)，增加部分基金份額持有人作為基金管理人并承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任的規(guī)定，促進(jìn)基金組織形式的多元化，更好地發(fā)揮基金相關(guān)主體的內(nèi)在約束制衡功能。
二是發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)的作用。新基金法完善了基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、基金份額登記機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)的監(jiān)管規(guī)定，補(bǔ)充了基金銷(xiāo)售支付、估值、投資顧問(wèn)、評(píng)價(jià)、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)等機(jī)構(gòu)的監(jiān)管規(guī)定，明確其市場(chǎng)準(zhǔn)入、行為規(guī)范和法律責(zé)任，確認(rèn)了基金銷(xiāo)售結(jié)算資金、基金份額等投資者資產(chǎn)的獨(dú)立性和安全性。新基金法支持各類(lèi)基金服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展，允許基金管理人將
投資決策之外的非核心業(yè)務(wù)外包，有利于基金行業(yè)各參與主體形成合理的專(zhuān)業(yè)化分工，基金管理人可以根據(jù)自身?xiàng)l件和特點(diǎn)揚(yáng)長(zhǎng)避短，開(kāi)展差異化、特色化競(jìng)爭(zhēng)，在產(chǎn)品創(chuàng)新、組織創(chuàng)新和機(jī)制創(chuàng)新方面尋求突破，為投資者提供更多更好的理財(cái)服務(wù)�；鹬薪榉⻊�(wù)機(jī)構(gòu)在參與行業(yè)專(zhuān)業(yè)化分工的同時(shí)，也將承擔(dān)更多的獨(dú)立職責(zé)，為基金運(yùn)作的安全性、合規(guī)性、透明度發(fā)揮監(jiān)督約束、復(fù)核把關(guān)等“看門(mén)人”的作用。
三是鼓勵(lì)行業(yè)自律管理。新基金法專(zhuān)門(mén)增加了“基金行業(yè)協(xié)會(huì)”一章，詳細(xì)規(guī)定了協(xié)會(huì)的性質(zhì)及組成、組織構(gòu)架及主要職責(zé)等內(nèi)容，特別是考慮到私募基金更加強(qiáng)調(diào)自律管理的特點(diǎn)，專(zhuān)門(mén)規(guī)定了協(xié)會(huì)履行私募基金管理人登記、基金產(chǎn)品備案的職責(zé)。這些規(guī)定將促進(jìn)協(xié)會(huì)更好地發(fā)揮行業(yè)自我管理、自我服務(wù)的平臺(tái)作用，以及行業(yè)與政府部門(mén)溝通傳導(dǎo)的橋梁作用，增強(qiáng)行業(yè)的自我規(guī)范，推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和公平競(jìng)爭(zhēng)，減少行政監(jiān)管介入干預(yù)。
法律的生命和權(quán)威在于執(zhí)行
“法律的生命和權(quán)威在于執(zhí)行。充分發(fā)揮新基金法的規(guī)范、保障作用，重在貫徹落實(shí)，推動(dòng)形成市場(chǎng)主體嚴(yán)格守法、監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)范執(zhí)法的良好局面�！必�(fù)責(zé)人說(shuō)。
貫徹落實(shí)好新基金法，首要是做好法律的宣傳、教育。要組織證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)的全體監(jiān)管干部，基金管理公司、基金托管銀行、基金服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員、普通投資者等市場(chǎng)主體，認(rèn)真學(xué)習(xí)新基金法，使之充分認(rèn)識(shí)新基金法出臺(tái)的重大意義，全面理解和掌握新基金法規(guī)定的有關(guān)制度和措施，使市場(chǎng)參與者真正做到知法、懂法、守法，嚴(yán)格依法辦事。
貫徹落實(shí)好新基金法，重點(diǎn)是抓緊制定配套規(guī)章規(guī)則。此次法律修訂幅度大、涉及內(nèi)容多，確立了一些新的監(jiān)管制度，還對(duì)現(xiàn)行制度作了大量修改、補(bǔ)充，并設(shè)定了大量條款授權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定有關(guān)事項(xiàng)的具體管理辦法。貫徹執(zhí)行新基金法，有的需要制定新的規(guī)則具體落實(shí)，有的涉及現(xiàn)行規(guī)章、規(guī)范性文件的修改，有的涉及部分行政審批事項(xiàng)調(diào)整和后續(xù)監(jiān)管安排銜接，特別是私募基金監(jiān)管需要一整套制度配套。要組織對(duì)現(xiàn)行規(guī)章、規(guī)范性文件作一次全方位梳理，及時(shí)修訂或者廢止與修改后的法律相抵觸或者不相適應(yīng)的內(nèi)容，并根據(jù)法律的授權(quán)，及時(shí)制定出臺(tái)相應(yīng)規(guī)則，使之更好地適應(yīng)財(cái)富管理行業(yè)和資本市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的需要。
貫徹落實(shí)好新基金法，核心是推進(jìn)財(cái)富管理行業(yè)的改革創(chuàng)新發(fā)展。新基金法在拓寬基金行業(yè)服務(wù)范圍、擴(kuò)大基金投資標(biāo)的、松綁投資運(yùn)作限制、優(yōu)化基金治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范行業(yè)服務(wù)行為等方面，為行業(yè)的改革創(chuàng)新發(fā)展留出了廣闊的法律空間。要切實(shí)采取有效措施，促進(jìn)全行業(yè)向財(cái)富管理服務(wù)轉(zhuǎn)型，提升創(chuàng)新能力和服務(wù)水平，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)宗旨，形成以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以客戶(hù)為中心的經(jīng)營(yíng)理念，完善公司治理、人才培養(yǎng)和激勵(lì)約束的長(zhǎng)效機(jī)制，再造科學(xué)清晰的業(yè)務(wù)流程、決策機(jī)制和管理制度，優(yōu)化基金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在專(zhuān)業(yè)化的基礎(chǔ)上探索多元化、集團(tuán)化、特色化、個(gè)性化發(fā)展路子。
貫徹落實(shí)好新基金法，關(guān)鍵是牢固樹(shù)立依法行政、依法監(jiān)管的理念，完善體制機(jī)制，嚴(yán)格監(jiān)管執(zhí)法。新基金法按照“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管”的思路作出的制度安排，將促進(jìn)日常監(jiān)管工作從重事項(xiàng)審批向重行為監(jiān)管轉(zhuǎn)變，從重事前控制向重事后查處轉(zhuǎn)變，從重微觀管理向重防系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變，從重機(jī)構(gòu)監(jiān)管向重功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變。同時(shí)，新基金法豐富了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的執(zhí)法手段，形成了區(qū)分不同主體、不同情形的多層次、逐漸升級(jí)的監(jiān)管措施體系，為進(jìn)一步提高監(jiān)管的有效性提供了法律保障。監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要認(rèn)真思考梳理，在監(jiān)管理念、監(jiān)管方式、監(jiān)管規(guī)則、資源配備等方面作出相應(yīng)的調(diào)整，及時(shí)跟上法律的發(fā)展變化，切實(shí)采取措施改進(jìn)監(jiān)管方式，研究和構(gòu)建一套公開(kāi)透明、運(yùn)作高效、保障有力的監(jiān)管體系，提高監(jiān)管水平，保證監(jiān)管質(zhì)量，增強(qiáng)監(jiān)管效果。
5年來(lái)證監(jiān)會(huì)集中查辦了近300起性質(zhì)惡劣、影響廣泛的案件
記者日前獲悉，日前中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)稽查總隊(duì)設(shè)立第六、第七支隊(duì)。這是中國(guó)證監(jiān)會(huì)立足資本市場(chǎng)發(fā)展與監(jiān)管的形勢(shì)任務(wù)需要，不斷深化執(zhí)法體制、加強(qiáng)稽查力量的又一重要舉措。
與此同時(shí)，記者了解到，自2007年中國(guó)證監(jiān)組建稽查總隊(duì)以來(lái)，證監(jiān)會(huì)集中查辦了近300起性質(zhì)惡劣、影響廣泛的案件。
據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人介紹，中國(guó)證監(jiān)會(huì)稽查總隊(duì)第六、第七支隊(duì)各50人規(guī)模，分駐上海和深圳，在稽查總隊(duì)集中統(tǒng)一辦案的體制框架內(nèi)，負(fù)責(zé)查處上海、深圳及周邊區(qū)域的證券期貨違法違規(guī)案件。
“在滬、深兩地增設(shè)直屬的稽查執(zhí)法分支機(jī)構(gòu)有利于監(jiān)管部門(mén)更加貼近市場(chǎng)前沿，實(shí)現(xiàn)稽查力量下沉一線，進(jìn)一步密切稽查部門(mén)與一線監(jiān)控部門(mén)的聯(lián)系，從而在保持稽查總隊(duì)專(zhuān)業(yè)突出、集群辦案優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，強(qiáng)化稽查執(zhí)法快速反應(yīng)能力，進(jìn)一步提高執(zhí)法效率�！痹撠�(fù)責(zé)人說(shuō)，同時(shí)，支隊(duì)還將與公安部證券犯罪偵察局上海、深圳分局建立長(zhǎng)效協(xié)作機(jī)制，加強(qiáng)行政執(zhí)法與刑事追責(zé)的有效銜接，進(jìn)一步加大對(duì)證券期貨違法犯罪的查處打擊力度。
該負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，監(jiān)管部門(mén)還將以六、七支隊(duì)成立為契機(jī)，繼續(xù)加強(qiáng)證券執(zhí)法與司法的對(duì)接協(xié)作，推動(dòng)證券執(zhí)法體制的改革創(chuàng)新。特別是發(fā)揮滬、深地區(qū)證券領(lǐng)域的司法資源較為成熟的優(yōu)勢(shì)，積極拓寬司法介入證券執(zhí)法和投資者保護(hù)工作的渠道，最終通過(guò)探索特殊的機(jī)制安排，促進(jìn)與當(dāng)?shù)厮痉ú块T(mén)的順暢對(duì)接。
2007年底，按照證券稽查執(zhí)法體制改革方案，中國(guó)證監(jiān)會(huì)組建了稽查總隊(duì)，專(zhuān)門(mén)承辦證券期貨市場(chǎng)重大、緊急、跨區(qū)域案件。5年來(lái)，憑借這支高度專(zhuān)業(yè)化的稽查執(zhí)法隊(duì)伍，證監(jiān)會(huì)集中查辦了唐建平操縱市場(chǎng)案、華工科技（000988）內(nèi)幕交易案、綠大地財(cái)務(wù)造假案等近300起性質(zhì)惡劣、影響廣泛的案件，嚴(yán)厲打擊了市場(chǎng)不當(dāng)行為，有力維護(hù)了市場(chǎng)秩序，切實(shí)保護(hù)了投資者利益。
“在上海、深圳設(shè)立第六、第七支隊(duì)，旨在進(jìn)一步突出執(zhí)法重點(diǎn)，提高快速反應(yīng)能力，加強(qiáng)行刑銜接，進(jìn)一步提升證券執(zhí)法效能。”該負(fù)責(zé)人最后表示。
[ 證監(jiān)會(huì)對(duì)IPO財(cái)務(wù)核查加碼，震懾力度很大，將迫使多家不符合上市要求的在會(huì)企業(yè)主動(dòng)退出擬IPO的隊(duì)伍，是疏解目前IPO“堰塞湖”的一個(gè)重要途徑 ]
在2012年的最后幾個(gè)工作日，證監(jiān)會(huì)再施監(jiān)管重拳，對(duì)IPO財(cái)務(wù)核查加碼，啟動(dòng)首發(fā)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息專(zhuān)項(xiàng)檢查工作。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉震懾力度很大，將迫使多家不符合上市要求的在會(huì)企業(yè)主動(dòng)退出擬IPO的隊(duì)伍，是疏解目前IPO“堰塞湖”的一個(gè)重要途徑。
12月28日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露公告稱(chēng)，《關(guān)于做好首次公開(kāi)發(fā)行股票公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專(zhuān)項(xiàng)檢查工作的通知》（下稱(chēng)“通知”）于近日正式發(fā)布。
該通知指出，為強(qiáng)化和狠抓首發(fā)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量，檢查中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)情況，證監(jiān)會(huì)擬于近期對(duì)IPO在審企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告集中開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)檢查工作。專(zhuān)項(xiàng)檢查工作要求在審企業(yè)及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)均應(yīng)自我檢查，在此基礎(chǔ)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)組織抽查，重點(diǎn)檢查保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師事務(wù)所的盡責(zé)履職情況。
通知要求各保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所要特別關(guān)注發(fā)行人是否存在自我交易、關(guān)聯(lián)方代為支付成本費(fèi)用、與利益群體（保薦機(jī)構(gòu)、PE機(jī)構(gòu)等及關(guān)聯(lián)方）發(fā)生交易往來(lái)、體外資金支付貨款、壓低員工薪金、調(diào)控期間費(fèi)用等十二項(xiàng)粉飾或操縱利潤(rùn)情形，并要求各中介機(jī)構(gòu)在自查報(bào)告中逐項(xiàng)說(shuō)明對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)問(wèn)題的落實(shí)情況、核查過(guò)程和核查結(jié)論，并明示具體核查人員、核查時(shí)間、核查方式、獲取證據(jù)等內(nèi)容。自查報(bào)告于2013年3月31日前補(bǔ)充年報(bào)同時(shí)一并報(bào)送證監(jiān)會(huì)。
“該通知威力不小，會(huì)對(duì)目前的800多家IPO排隊(duì)企業(yè)造成巨大沖擊�！币晃槐Ｋ]代表人對(duì)此解讀表示，這是證監(jiān)會(huì)首次把當(dāng)前常見(jiàn)的12種粉飾操縱利潤(rùn)的具體操作手法明確公示出來(lái)，這也擊碎了一些在會(huì)企業(yè)試圖財(cái)務(wù)“造假”蒙混過(guò)關(guān)的念頭，預(yù)計(jì)會(huì)有批量的企業(yè)退出等待上市的隊(duì)伍。
根據(jù)證監(jiān)會(huì) 披露的首發(fā)申報(bào)企業(yè)情況，截至12月27日，在審待發(fā)企業(yè)已達(dá)846家，上周新增初審企業(yè)9家。
證監(jiān)會(huì)在通知中也特別強(qiáng)調(diào)專(zhuān)項(xiàng)檢查的責(zé)任追究機(jī)制，在檢查中發(fā)現(xiàn)存在嚴(yán)重執(zhí)業(yè)質(zhì)量問(wèn)題的，將轉(zhuǎn)相關(guān)監(jiān)管部門(mén)依法處理；發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假、利潤(rùn)操縱等明確線索的，將轉(zhuǎn)稽查部門(mén)做進(jìn)一步調(diào)查；涉嫌犯罪的，將依法移送司法機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任。發(fā)行人不配合中介機(jī)構(gòu)實(shí)施核查，提供虛假財(cái)務(wù)資料的，一經(jīng)初步查實(shí)，將依法移送立案稽查。
“在今年的歷次保代培訓(xùn)班上，證監(jiān)會(huì)都已對(duì)此敲響警鐘�！庇型缎腥耸肯蛴浾弑硎�，尤其是在12月初的年度最后一次保薦代表人培訓(xùn)班上，發(fā)行部人士指出，目前中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力大，在審企業(yè)注水和造假的沖動(dòng)很大，保薦代表人更要勤勉盡責(zé)，包括核查其他中介機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)，否則即使撤材料也可能追究責(zé)任。
投行人士也認(rèn)為，此舉也將推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)，不符合主板和創(chuàng)業(yè)板上市要求的企業(yè)在撤回后或?qū)⒔枇τ谛氯褰鉀Q融資問(wèn)題。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前批準(zhǔn)稽查總隊(duì)設(shè)立第六、第七支隊(duì)。兩個(gè)支隊(duì)各50人規(guī)模，分駐上海和深圳，在稽查總隊(duì)集中統(tǒng)一辦案的體制框架內(nèi)，負(fù)責(zé)查處上海、深圳及周邊區(qū)域的證券期貨違法違規(guī)案件。這是證監(jiān)會(huì)立足資本市場(chǎng)發(fā)展與監(jiān)管的形勢(shì)任務(wù)需要，不斷深化執(zhí)法體制、加強(qiáng)稽查力量的又一重要舉措。
上海、深圳作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)、市場(chǎng)主體最富集的地區(qū)，也是證券市場(chǎng)案件多發(fā)、高發(fā)的熱點(diǎn)地區(qū)，稽查執(zhí)法任務(wù)一直非常繁重，同時(shí)，當(dāng)?shù)販�、深交易所也是監(jiān)控市場(chǎng)異常交易和發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)線索的最前沿。在滬、深兩地增設(shè)直屬的稽查執(zhí)法分支機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步密切稽查部門(mén)與一線監(jiān)控部門(mén)的聯(lián)系，從而在保持稽查總隊(duì)專(zhuān)業(yè)突出、集群辦案優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，強(qiáng)化稽查執(zhí)法快速反應(yīng)能力，進(jìn)一步提高執(zhí)法效率。支隊(duì)還將與公安部證券犯罪偵察局上海、深圳分局建立長(zhǎng)效協(xié)作機(jī)制，加強(qiáng)行政執(zhí)法與刑事追責(zé)的有效銜接，進(jìn)一步加大對(duì)證券期貨違法犯罪的查處打擊力度。監(jiān)管部門(mén)還將以第六、第七支隊(duì)成立為契機(jī)，繼續(xù)加強(qiáng)證券執(zhí)法與司法的對(duì)接協(xié)作，推動(dòng)證券執(zhí)法體制的改革創(chuàng)新。
在2012年末，公募行業(yè)的市場(chǎng)化改革正欲邁出最大一歩，一場(chǎng)大財(cái)富管理行業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng)的大幕即將開(kāi)啟。
12月30日，證監(jiān)會(huì)公布《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》（下稱(chēng)《暫行規(guī)定》），擬允許符合條件的證券公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、私募證券基金管理機(jī)構(gòu)三類(lèi)機(jī)構(gòu)直接開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)。
《暫行規(guī)定》的《起草說(shuō)明》指出，積極引導(dǎo)其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)，能夠豐富機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，有力推動(dòng)基金行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，是建立強(qiáng)大財(cái)富管理行業(yè)的一項(xiàng)重要舉措。同時(shí)，允許有資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)并具備一定管理規(guī)模的機(jī)構(gòu)進(jìn)入公募基金領(lǐng)域，可以為更多的基金持有人提供更好的理財(cái)服務(wù)。這些機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)，遵循公募基金業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求，也是進(jìn)行功能性監(jiān)管的有益探索。
一位證券業(yè)人士稱(chēng)，公募牌照的放開(kāi)會(huì)對(duì)目前資產(chǎn)管理行業(yè)的格局產(chǎn)生非常巨大的變化和深遠(yuǎn)的影響，尤其對(duì)具有渠道和業(yè)績(jī)雙重優(yōu)勢(shì)的券商帶來(lái)重大利好。在大浪淘沙中，渠道和投研能力強(qiáng)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)會(huì)迅速取代業(yè)績(jī)不佳、規(guī)模較小的基金公司，基金公司不再享有政策紅利，基金業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)更劇烈的虧損和清盤(pán)潮。
“公募基金的客戶(hù)資源呈現(xiàn)‘倒金字塔’形，曾有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表示，在公募基金的托管資產(chǎn)中，持有10萬(wàn)以下的客戶(hù)占資產(chǎn)總額的90％左右。券商、私募和保險(xiǎn)三類(lèi)機(jī)構(gòu)的加入，會(huì)通過(guò)瓜分搶占這部分客戶(hù)，迅速做大市場(chǎng)規(guī)模�！鄙鲜鋈耸勘硎�。
《暫行規(guī)定》規(guī)定了證券公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、私募證券基金管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募基金管理業(yè)務(wù)的基本條件，還針對(duì)三類(lèi)機(jī)構(gòu)設(shè)定了諸如管理規(guī)模、凈資本、分類(lèi)評(píng)價(jià)級(jí)別等特殊條件。
對(duì)于證券公司，要求管理資產(chǎn)規(guī)模不低于200億元；最近12個(gè)月各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)；最近1個(gè)季度末凈資本不低于10億元人民幣；最近1年中國(guó)證監(jiān)會(huì)分類(lèi)評(píng)價(jià)級(jí)別在B類(lèi)以上。對(duì)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，要求其管理資產(chǎn)規(guī)模不低于200億元；最近12個(gè)月償付能力指標(biāo)持續(xù)符合監(jiān)管要求。對(duì)于私募證券基金管理機(jī)構(gòu)，要求其實(shí)繳資本不低于1000萬(wàn)元；最近3年資產(chǎn)管理規(guī)模均不低于30億元。
在經(jīng)營(yíng)運(yùn)作方面，上述三類(lèi)機(jī)構(gòu)從事公募基金業(yè)務(wù)，在基金募集、份額登記、投資運(yùn)作、核算估值、信息披露等方面應(yīng)統(tǒng)一適用《證券投資基金法》及配套法規(guī)的規(guī)定�！稌盒幸�(guī)定》主要從業(yè)務(wù)獨(dú)立、風(fēng)險(xiǎn)隔離、公平交易、利益沖突防范等方面提出了要求。
在監(jiān)督管理方面，《暫行規(guī)定》規(guī)定中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上述資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)從事公募基金管理業(yè)務(wù)具有監(jiān)管權(quán)，可以進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查，并可以采取行政監(jiān)管措施、進(jìn)行處罰等。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將根據(jù)社會(huì)各方面的意見(jiàn)，將《暫行規(guī)定》修改完善后擬與新修訂的《證券投資基金法》同步實(shí)施。
未上市的券商紛紛開(kāi)始排隊(duì)，已上市的券商不斷擇機(jī)再融資，券商對(duì)補(bǔ)充資本金的渴求在過(guò)去兩年表露無(wú)遺。
在資金饑渴背后，是直投、自營(yíng)、資管、融資融券、固定收益產(chǎn)品管理等各類(lèi)業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)張。與傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)和投行業(yè)務(wù)受到凈資本及杠桿率的影響程度相比，這些年逐漸發(fā)展甚至剛剛開(kāi)始的新業(yè)務(wù)受到凈資本規(guī)模及杠桿率的影響程度往往更高。
對(duì)券商所希望獲得的“規(guī)模上限”而言，僅靠券商不斷增大凈資本無(wú)疑“治標(biāo)不治本”。相對(duì)于銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)，券商監(jiān)管過(guò)嚴(yán)，杠桿率過(guò)低的問(wèn)題在過(guò)去幾年內(nèi)日趨嚴(yán)重。業(yè)界不斷呼吁“放松管制”的意志驅(qū)動(dòng)下，2012年提高券商“杠桿率”成為券業(yè)創(chuàng)新的一個(gè)重要方面。
2012年以來(lái)，券商的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)被下調(diào)了兩次，凈資本的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)則有所放寬，次級(jí)債被納入凈資本，且證監(jiān)會(huì)的態(tài)度轉(zhuǎn)為鼓勵(lì)券商上市和發(fā)債。在多種形式的“松綁”之后，券商的諸多業(yè)務(wù)獲得了相當(dāng)可觀的發(fā)展空間。
同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還采取了多種措施拓寬券商的融資渠道，并且規(guī)定一些長(zhǎng)期次級(jí)債券可以在計(jì)算凈資本時(shí)將所募集資金按照一定比例計(jì)入凈資本。
可以確定的是，各類(lèi)給券商加杠桿的措施方向已定，具體的量化標(biāo)準(zhǔn)也在不斷出臺(tái)中，且后續(xù)還有出臺(tái)相關(guān)措施的可能。
融資渠道的擴(kuò)大直接促進(jìn)了券商對(duì)資金的渴求，2012年以來(lái)，上市券商發(fā)行債券的速度已明顯超過(guò)以往同期水平，2013年，券商通過(guò)上市和發(fā)債增加凈資本的步伐不會(huì)減慢，只會(huì)加快。
在通過(guò)加杠桿提高券商多種業(yè)務(wù)規(guī)�？臻g的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)對(duì)于資管、直投、經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)均有了不同程度的放松，這些都促進(jìn)了券商業(yè)務(wù)規(guī)模增加的速度，在過(guò)去的一年里，券商資管、融資融券、固定收益等業(yè)務(wù)發(fā)展速度驚人。
多位券商資管人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，在券商資管新政陸續(xù)出臺(tái)之后，券商的通道業(yè)務(wù)在短時(shí)間內(nèi)獲得了爆發(fā)式的增長(zhǎng)，受到信托政策收緊的影響，這一業(yè)務(wù)有望在2013年繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。此外，券商柜臺(tái)市場(chǎng)啟動(dòng)、場(chǎng)外市場(chǎng)及私募債的逐漸成熟，為資管的融資業(yè)務(wù)迅速發(fā)展奠定了一定條件，從2013年開(kāi)始，這類(lèi)業(yè)務(wù)或成為將來(lái)券商資管板塊增速最快、可想象空間最大的。
中國(guó)結(jié)算公司稱(chēng)，將進(jìn)一步擴(kuò)大代理登記業(yè)務(wù)范圍
中國(guó)結(jié)算公司支持券商創(chuàng)新的事項(xiàng)舉措正陸續(xù)啟動(dòng)。記者30日了解到，近期，中國(guó)結(jié)算已正式啟動(dòng)證券公司遠(yuǎn)程代理質(zhì)押登記業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作，與12家證券公司簽訂了《證券質(zhì)押登記業(yè)務(wù)委托代理協(xié)議》。
中國(guó)結(jié)算負(fù)責(zé)人表示，證券公司遠(yuǎn)程代理質(zhì)押登記業(yè)務(wù)是中國(guó)結(jié)算支持券商十大舉措中的第七項(xiàng)。
根據(jù)協(xié)議約定，證券公司作為中國(guó)結(jié)算質(zhì)押登記業(yè)務(wù)的代理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)其托管客戶(hù)證券的質(zhì)押登記業(yè)務(wù)申請(qǐng)材料的初審，中國(guó)結(jié)算對(duì)證券公司發(fā)送的電子業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和書(shū)面申請(qǐng)資料的電子掃描件等材料審核通過(guò)后，辦理證券質(zhì)押登記手續(xù)。
負(fù)責(zé)人表示，開(kāi)展遠(yuǎn)程代理質(zhì)押登記業(yè)務(wù)，是中國(guó)結(jié)算優(yōu)化“集中登記、分工負(fù)責(zé)”體制的重要嘗試。遠(yuǎn)程代理質(zhì)押登記業(yè)務(wù)不僅可以便利投資者就近辦理業(yè)務(wù)，降低投資者證券質(zhì)押登記成本，還有助于拓寬證券公司代理業(yè)務(wù)范圍，支持證券公司創(chuàng)新發(fā)展。業(yè)務(wù)推出以來(lái)，得到了多家證券公司的支持，受到投資者的歡迎。
記者了解到，為確保代理質(zhì)押登記業(yè)務(wù)順利開(kāi)展，中國(guó)結(jié)算進(jìn)行了充分的市場(chǎng)調(diào)研，做了大量細(xì)致的準(zhǔn)備工作，并于12月20日至21日，在深圳舉辦了第一期代理質(zhì)押登記業(yè)務(wù)培訓(xùn)會(huì)。培訓(xùn)內(nèi)容包括滬深市場(chǎng)證券質(zhì)押登記業(yè)務(wù)辦理流程以及相關(guān)登記業(yè)務(wù)遠(yuǎn)程電子平臺(tái)的使用等。試點(diǎn)證券公司共有60余名辦理代理質(zhì)押登記的業(yè)務(wù)人員參加了此次培訓(xùn)會(huì)。
負(fù)責(zé)人透露，下一步，根據(jù)遠(yuǎn)程代理質(zhì)押登記試點(diǎn)情況，中國(guó)結(jié)算將適時(shí)組織召開(kāi)第二期代理質(zhì)押登記業(yè)務(wù)培訓(xùn)會(huì)，盡快讓更多證券公司成為質(zhì)押登記業(yè)務(wù)代理機(jī)構(gòu)，并逐步擴(kuò)大代理登記業(yè)務(wù)的范圍，充分發(fā)揮證券公司的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，共同為投資者提供更為高效便捷的服務(wù)。
中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)30日發(fā)布的《證券公司投資者適當(dāng)性制度指引》顯示，證券公司向客戶(hù)銷(xiāo)售金融產(chǎn)品，或者以客戶(hù)買(mǎi)入金融產(chǎn)品為目的提供投資顧問(wèn)、融資融券、資產(chǎn)管理、柜臺(tái)交易等金融服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照《指引》的要求，制定投資者適當(dāng)性制度，向客戶(hù)銷(xiāo)售適當(dāng)?shù)慕鹑诋a(chǎn)品或提供適當(dāng)?shù)慕鹑诜⻊?wù)。
《指引》稱(chēng)，證券公司向客戶(hù)銷(xiāo)售的金融產(chǎn)品或提供的金融服務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合以下要求：投資期限和品種符合客戶(hù)的投資目標(biāo)；風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)符合客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)；客戶(hù)簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，確認(rèn)已充分理解金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
在回答記者關(guān)于“《指引》為何要規(guī)定‘專(zhuān)業(yè)投資者’、‘非專(zhuān)業(yè)投資者’的客戶(hù)分類(lèi)”的提問(wèn)時(shí)，證券業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這是為了更合理地配置證券公司在投資者適當(dāng)性工作方面的資源�！吨敢愤�區(qū)分了一般金融產(chǎn)品或服務(wù)與復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，要求證券公司針對(duì)不同類(lèi)型的產(chǎn)品或服務(wù)，了解相應(yīng)的信息。（下轉(zhuǎn)A02版）
�。ㄉ辖覣01版）《指引》要求，證券公司銷(xiāo)售金融產(chǎn)品、提供金融服務(wù)，應(yīng)當(dāng)向客戶(hù)披露產(chǎn)品或服務(wù)的說(shuō)明書(shū)等信息披露文件、公司與客戶(hù)之間可能存在的利益沖突以及有助于客戶(hù)理解相關(guān)投資并進(jìn)行分析判斷的其他信息。證券公司銷(xiāo)售復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)向客戶(hù)披露評(píng)估金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征與客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的匹配情況。對(duì)具有杠桿效應(yīng)的復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，證券公司應(yīng)當(dāng)向客戶(hù)提示可能產(chǎn)生的最大損失。對(duì)流動(dòng)性差或者不存在公開(kāi)交易市場(chǎng)的復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，證券公司應(yīng)當(dāng)如實(shí)向客戶(hù)披露。
前述負(fù)責(zé)人表示，證券公司僅執(zhí)行客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)公開(kāi)市場(chǎng)交易的股票、基金、債券等交易指令的，即通常所說(shuō)的“通道服務(wù)”，不適用《指引》。
《指引》要求，證券公司與客戶(hù)建立業(yè)務(wù)關(guān)系時(shí)，應(yīng)當(dāng)了解客戶(hù)的姓名（或名稱(chēng)）、身份、住址、職業(yè)等基本信息，還應(yīng)當(dāng)了解客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況、投資知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等信息�？蛻�(hù)不提供信息或提供的信息不完整的，證券公司應(yīng)當(dāng)告知客戶(hù)無(wú)法確定其投資者類(lèi)別或風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)，由此產(chǎn)生的后果由客戶(hù)自行承擔(dān)，告知過(guò)程應(yīng)當(dāng)留痕。證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶(hù)提供的信息，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行綜合評(píng)估。
“怎么樣，有沒(méi)有合適的債券承銷(xiāo)經(jīng)理和交易員推薦？我這里可是求賢若渴啊�！币淮笤�，某證券公司人力資源總監(jiān)劉宇（化名）輪番給常年合作的獵頭公司打電話，催著要人。在以往幾次熊市中，公司都是只出人不進(jìn)人，劉宇所在的部門(mén)格外清閑，而在這個(gè)寒冷的冬天，劉宇和下屬們卻忙得熱火朝天，既忙著裁員，也忙著招聘。
幾個(gè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)部門(mén)頻頻打電話要人，令在證券業(yè)摸爬滾打十幾年的劉宇感嘆：證券業(yè)轉(zhuǎn)型時(shí)代真的到來(lái)了。
催得最急的是固定收益部。部門(mén)老總每周都會(huì)打電話給劉宇，令劉宇倍感壓力。由于股市持續(xù)低迷，公司今年IPO承銷(xiāo)額不及去年的零頭，投行收入全靠固定收益部的債券承銷(xiāo)支撐。中小企業(yè)私募債試點(diǎn)推出后，不少中小企業(yè)表示出濃厚的發(fā)債興趣，但公司固定收益部總共不到十個(gè)人，完全忙不過(guò)來(lái)。
10月以后，劉宇所在券商將業(yè)務(wù)重點(diǎn)由以往的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向財(cái)富管理和債券融資。尤其是債券業(yè)務(wù)由公司總裁親自分管，明確要求公司內(nèi)部多項(xiàng)資源和激勵(lì)政策要向固定收益部?jī)A斜。
由于多家券商均在擴(kuò)充債券發(fā)行和銷(xiāo)售交易隊(duì)伍，以往不被重視的債券人才現(xiàn)在成了“香餑餑”，招聘成本水漲船高。劉宇所在券商開(kāi)出的“底薪40萬(wàn)元”的條件并不誘人，招聘廣告發(fā)布了近一個(gè)月，仍未招到合適的人。劉宇不得不再三向獵頭公司強(qiáng)調(diào)說(shuō)：“我們的激勵(lì)機(jī)制很不錯(cuò)，債券承銷(xiāo)收入提成比例 可達(dá)50%。固定收益部可能是公司今年 還能領(lǐng)到年終獎(jiǎng)的部門(mén)，一線骨干業(yè)務(wù)人員年收入過(guò)百萬(wàn)元沒(méi)問(wèn)題！”
在四處挖人的同時(shí)，劉宇和他的同事們也忙著裁員，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部是裁員的重災(zāi)區(qū)�！巴ǖ罉I(yè)務(wù)大勢(shì)已去，公司的戰(zhàn)略重點(diǎn)是為高端客戶(hù)提供財(cái)富管理業(yè)務(wù)�！彼寡�，隨著營(yíng)業(yè)部新設(shè)放開(kāi)和非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶(hù)落定，普通通道業(yè)務(wù)利潤(rùn)率還會(huì)繼續(xù)下降，主要負(fù)責(zé)拉開(kāi)戶(hù)的營(yíng)業(yè)部客戶(hù)經(jīng)理明顯過(guò)剩，至少需砍去三分之一�！叭檀N(xiāo)金融產(chǎn)品已放開(kāi)，銀行產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品等將進(jìn)入我們的產(chǎn)品庫(kù)，現(xiàn)在需要的是能為高端客戶(hù)提供適用產(chǎn)品組合的高級(jí)理財(cái)經(jīng)理，他們最好有銀行或第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的銷(xiāo)售經(jīng)驗(yàn)�！�
像劉宇所在券商一樣忙著為人力資源“調(diào)結(jié)構(gòu)”的券商不在少數(shù)。今年下半年創(chuàng)新業(yè)務(wù)政策陸續(xù)出臺(tái)后，多家券商調(diào)整發(fā)展思路，制定新的發(fā)展戰(zhàn)略，搭建新的業(yè)務(wù)框架結(jié)構(gòu)。
中國(guó)證券報(bào)記者從一些獵頭公司了解到，今年來(lái)自券商的招聘訂單并未像以往的熊市一樣出現(xiàn)斷崖式下跌，但招聘職位出現(xiàn)明顯變化，用人需求主要集中在債券銷(xiāo)售、資產(chǎn)管理、融資融券和新三板等券商轉(zhuǎn)型發(fā)力的新業(yè)務(wù)上，尤其是經(jīng)驗(yàn)豐富的債券承銷(xiāo)人員和資管產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員格外搶手，招聘成本大幅上調(diào)，保代和營(yíng)業(yè)部經(jīng)理等職位的需求則驟降。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，這只是個(gè)開(kāi)始，隨著明年各券商推出創(chuàng)新業(yè)務(wù)和轉(zhuǎn)型深入，對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等“產(chǎn)能過(guò)�！辈块T(mén)的裁員將繼續(xù)，對(duì)財(cái)富管理和資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新型業(yè)務(wù)人才的爭(zhēng)奪將更加激烈。
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