觀點(diǎn)：大底近在咫尺，如不是大底，距稍大幅度的反彈時(shí)間也不遠(yuǎn)了。而一年內(nèi)，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)，走大牛市的概率極大
牛市時(shí)間：10年
投資品種：大消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)
林園
觀點(diǎn)：當(dāng)前是滿倉入市的好時(shí)機(jī)
牛市時(shí)間：10年至15年
投資品種：與嘴有關(guān)的消費(fèi)股
當(dāng)市場(chǎng)普遍處于猶豫和謹(jǐn)慎氛圍時(shí)，本周上證綜指以1.69%的漲幅悄然展開一波周線級(jí)別反彈。尤其是滬指，近期以罕見的五連陽方式接連收復(fù)5日均線、10日均線和30日均線，再度讓投資者燃起對(duì)市場(chǎng)的期待。值得注意的是，在“鉆石底”遭擊穿引發(fā)市場(chǎng)恐慌之際，有“中國巴菲特”之稱的林園和東方港灣投資管理有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)但斌2位陽光私募大佬齊稱，A股已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)域。拋出“玫瑰底”的但斌更是堅(jiān)稱，A股見底后或走出8年至10年的大牛市，長(zhǎng)期看好大消費(fèi)領(lǐng)域。
但斌:A股大底近在咫尺 或走出10年大牛市
同樣是伴隨著滬指擊穿“鉆石底”，同樣是通過微博，另一位陽光私募大佬深圳東方港灣投資管理有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)但斌高調(diào)表示，“從上證指數(shù)月線圖給出的綜合信息看，大底近在咫尺，如不是大底，距稍大幅度的反彈時(shí)間也不遠(yuǎn)了。而一年內(nèi)，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)，走大牛市的概率極大”。
據(jù)了解，在但斌整整20年的投資生涯中，經(jīng)歷了三輪大的牛熊市，也經(jīng)歷了包括2008年在內(nèi)的5次重大挫折。而在2008年那場(chǎng)金融危機(jī)中，但斌整整虧了約10億元。
但斌看多后市的信心似乎正是金融危機(jī)起點(diǎn)美國。他表示，5年時(shí)間，美國似乎即將走出他們自己導(dǎo)演的危機(jī)，而我們還在凄風(fēng)苦雨中前行。此刻美國還是世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)，大修完畢，一旦美國經(jīng)濟(jì)起航，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)應(yīng)該正面幫助大些。
他堅(jiān)稱，一旦“玫瑰底”形成，A股或?qū)⒂瓉眍愃频拉偹怪笖?shù)1942年之后的走勢(shì)，“我們準(zhǔn)備繼續(xù)精選個(gè)股，滿倉穿越我們認(rèn)為的‘玫瑰底’，迎接即將展開的，也許持續(xù)到2022年前后的漫長(zhǎng)又短暫的大牛市”。
至于投資品種，但斌與林園不謀而合。他表示，作為價(jià)值投資者，投資的邏輯是尋找具有長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)的行業(yè)和公司，而大消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)正是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大方向，“2008年，我輸就輸在周期性行業(yè)里面，如果你投資穿越周期的行業(yè)，業(yè)績(jī)想虧都難，這就是今年選擇投資以消費(fèi)類企業(yè)為主的基金經(jīng)理業(yè)績(jī)不錯(cuò)的原因”。
林園:正值滿倉入市時(shí)機(jī) 投資與嘴有關(guān)的公司
在業(yè)內(nèi)人士看來，正是憑借對(duì)價(jià)值投資的堅(jiān)守，一度因在2008年滿倉持股而備受爭(zhēng)議的林園，最終在近幾年打了漂亮的翻身仗。隨著滬指擊穿“鉆石底”，這位充滿傳奇色彩的私募大佬在近期開始頻頻在博客呼吁：“當(dāng)前是滿倉入市的好時(shí)機(jī)”。
林園堅(jiān)稱，目前雖然是熊市末期，但熊市末期對(duì)投資者殺傷力非常大，因?yàn)檫@時(shí)多數(shù)股票成交量稀少，很容易空跌，多數(shù)人不敢參與買賣，但他認(rèn)為這又是入市的好時(shí)候，除了滿倉外，更重要的是要有信心，要有斗志。
至于投資品種，林園依舊將目光聚焦在曾經(jīng)給他帶來豐厚回報(bào)的消費(fèi)股。他認(rèn)為，未來10年至15年，普通百姓消費(fèi)升級(jí)是一個(gè)大趨勢(shì)，這其中一定會(huì)誕生大牛股。特別值得關(guān)注的是一些“巨人的品牌”，肯定會(huì) 受益，如果這樣的個(gè)股還具“嬰兒的股本”，并且毛利率穩(wěn)中趨升，將會(huì)是極佳的投資標(biāo)的。
“投資與嘴有關(guān)的公司有兩大優(yōu)點(diǎn)，一是生產(chǎn)出來的產(chǎn)品沒有庫存，容易進(jìn)行估值，二是其產(chǎn)品的消費(fèi)最容易被看到和親身體會(huì)到。”林園認(rèn)為，由于自己的目標(biāo)不是選擇上漲百分之幾的股票，而是一只給他帶來50倍甚至100倍增長(zhǎng)的股票，所以現(xiàn)在必須提前在里面待著。
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陽光私募近兩年收益 前十名林園占三席
近兩年，A股市場(chǎng)一路弱勢(shì)下行，“熊”冠全球。如此行情讓眾多陽光私募很受傷，大面積私募虧損慘重，使得陽光私募正經(jīng)歷著前所未有的清盤潮。然而，依然有個(gè)別私募在2年熊市行情中逆勢(shì)盈利。其中，有“中國巴菲特”之稱的價(jià)值投資型陽光私募林園表現(xiàn)頗為搶眼。
據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截至7日，在450只業(yè)績(jī)紀(jì)錄超過2年的陽光私募產(chǎn)品中，其中，137只產(chǎn)品取得正收益，占比30.44%。其中，僅11只產(chǎn)品收益超過30%。在這其中，林園旗下三只產(chǎn)品分列第二、三和第七名，表現(xiàn)搶眼。林園3期排名第二，收益達(dá)到70.71%；分列第三和第七的林園2期和1期產(chǎn)品收益也分別達(dá)到70.63%和40.45%。
天府早報(bào)記者燕慶
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