故事發(fā)生在清末年間，戰(zhàn)火連綿、民不聊生。

　　龐青云(李連杰 飾)為清兵首領(lǐng)，被同僚出賣，所帶軍隊(duì)無(wú)一生還。因?yàn)檠b死而活下來(lái)的龐青云被姜午陽(yáng)(金城武 飾)發(fā)現(xiàn)并帶回村，與村落首領(lǐng)趙二虎(劉德華 飾)相見(jiàn)。三人帶領(lǐng)全村男人劫搶官銀，龐青云直取敵首，大獲全勝。卻導(dǎo)致官府半夜報(bào)復(fù)。三人商議后決定投清，納投名狀結(jié)兄弟義，大哥龐青云，二哥趙二虎，三弟姜午陽(yáng)。三人浩浩蕩蕩地帶著一百零八人出發(fā)從軍。這支兄弟軍不要命的拼勁，拿下不少勝仗。只是爬得越高，大哥的志向越大，二虎與三弟再也無(wú)法管束，分歧漸生;而大哥與嫂子(二虎之妻，徐靜蕾 飾)的感情被三弟發(fā)現(xiàn)，三弟誤以為嫂子是兄弟反目的原因，想借殺嫂子來(lái)解救二虎。面對(duì)朝廷的欺詐、官府的黑暗、野心的膨脹，曾經(jīng)納過(guò)投名狀的三兄弟最終自相殘殺……

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