上周金價連續(xù)第二周收陰，跌幅接近30美元。一季度以來的反彈階段宣告結束。上海融金匯銀分析，造成這一趨勢變化的主要原因是市場開始預期美聯(lián)儲加息節(jié)奏將加快�；�本上美聯(lián)儲將會在本周的議息會議上開始加息，黃金依然面臨著下行的壓力。

　　假設美聯(lián)儲今年加息節(jié)奏提速，按照高盛的說法3月、6月、9月加息的話，那對于金價而言調整的幾率將增大，黃金將在二季度見到階段性調整的低點，其調整的幅度恐怕會超出很多人的想象。因此，在宏觀基本面沒有出現(xiàn)根本性變化之前，黃金將進入中期調整的概率很大。

　　上周五公布的美國2月非農就業(yè)數據表現(xiàn)是不錯的，美國2月非農就業(yè)人口增加23.5萬人，失業(yè)率4.7%。 欠缺的是平均薪資增速小于市場預期。美國2月平均每小時薪資月率增長0.2%，預期增長0.3%;年率增幅2.8%。

　　金價在數據公布之后沒怎么跌，并且還出現(xiàn)了小幅的反彈，這屬于較為典型的短期利空出盡，同時疊加短周期指標背離后的價格修正。

　　上海融金匯銀認為這種情況跟上上周美聯(lián)儲主席耶倫發(fā)表偏鷹派觀點后黃金的表現(xiàn)如出一轍，非常類同，會出現(xiàn)利空出盡后的跌深反彈，但力度相對偏弱，然而這并不意味著黃金目前的跌幅已經消化了美聯(lián)儲3月加息的負面影響，所以目前的金價尚未企穩(wěn)。

　　本周四凌晨美聯(lián)儲將公布3月的議息會議結果。3月加息應該是大概率事件。我們預估在美聯(lián)儲加息之后金價將會出現(xiàn)短期低點，3月加息的利空因素將會price in。這個時點可以考慮去做多，金價會反彈。

　　但金價的反彈只是反彈，并非反轉。因為一旦美聯(lián)儲3月加息，這將意味著美聯(lián)儲今年加息節(jié)奏將加快，市場將再度進入美聯(lián)儲6月加息預期節(jié)奏，金價也就會再度面臨調整的壓力。

　　此外，美國債務上限問題將是本周一個較為不確定因素，如果是正常情況，該問題不是問題。

　　上海融金匯銀從技術層面看，金銀目前月KD、周KD、日KD均處于死叉狀態(tài)，這種KD組合屬于強空的階段，屬于中期調整，逢高做空肯定是 的交易策略。

　　美聯(lián)儲議息會議后我們就需要觀察金價會跌到哪個位置，再考慮去做一把有點像樣利潤的多單。黃金在非農數據公布之后反彈，本周初金銀將會出現(xiàn)技術性反彈，其實是提供短期再度做空的位置。

　　黃金反彈阻力位先看1207美元，金價如向上突破2月底以來的下降通道，反彈高度先看1210美元，再看1220美元。白銀方面，反彈阻力在17.17美元，支撐16.75美元。操作上，阻力位逢高做空。

　　上海融金匯銀今日關注：

　　投資有風險，入市需謹慎。

　　風險提示：本產品屬于高風險、高收益投資品種;投資者應具有較高的風險識別能力、資金實力與風險承受能力。投資者應合理配置資產、不應用全部資金做投資，不應借錢來做投資。

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