【財經網專稿】記者 胡俊英 8月9日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月CPI同比上漲1.8%，符合預期，兩年半以來首次回落至2%以下。7月PPI同比下降2.9%,降幅繼續(xù)擴大。專家預計，三季度CPI繼續(xù)下行，但降幅收窄。

　　統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，7月食品價格上漲2.4%，較6月3.8%的漲幅有所下降。7月豬肉價格下降18.7%，影響居民消費價格總水平下降約0.71個百分點，也較6月份降幅有所擴大（6月豬肉價格下降12.2%，影響居民消費價格總水平下降約0.43個百分點）。

　　高盛高華資深中國經濟學家宋宇表示，7月內大部分時間同比食品價格都在回落，雖然在當月最后幾天小幅反彈，但這主要是季節(jié)性因素和去年基數(shù)較低所致。經過季調后的食品價格水平僅有小幅反彈，并已在此后企穩(wěn)。

　　另外，部分投資者擔憂食品價格因國內大量降雨和美國干旱而大幅上漲（美國干旱已導致大豆和玉米價格大幅攀升）。宋宇表示，至少到目前為止，中國食品價格所受影響較為有限，而從歷史經驗看，降雨量大有助于糧食生產從而穩(wěn)定通脹預期。最重要的是，鑒于各種政策面制約因素，未來不會出現(xiàn)貨幣狀況進一步大幅放松和總體需求增速大幅反彈的情況。在此假設下，來自全球市場的傳導效應雖不可小覷，但可能會相當有限。

　交通銀行（601328.SH/3328.HK）首席經濟學家連平表示，根據(jù)商務部和農業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)，7月份雖然是蔬菜上市高峰，但由于多地持續(xù)暴雨成災，影響了蔬菜生產及供給，導致食品價格有漲有落，食用農產品價格總體維持平穩(wěn)運行的態(tài)勢，加上7月CPI翹尾因素比上月大幅回落，7月份CPI同比漲幅回落2%以下。

　　連平預計，由于整個三季度CPI翹尾因素都將處于持續(xù)回落過程，如不出現(xiàn)新的漲價因素，三季度CPI同比都將維持在2%左右的較低水平運行，下半年CPI同比漲幅2.2%左右，全年低點可能在三季度末四季度初。

　　另外，北京領先首席經濟學家董先安表示，近期海外流動性釋放、異常天氣與災害、美洲大豆供應、肉糧比價隱含下半年肉價回升、能源價格等風險因素，下半年CPI環(huán)比、同比先后回升進入倒計時。去年底以來，CPI環(huán)比并未延續(xù)下行趨勢，下半年反彈概率較高。

　　他表達了較為謹慎的看法，認為，3季度所面臨的政策局限，難以比2季度更放松，否則可能付出超調代價。在停車拐彎和原地轉圈兩個極端選擇之外，適度微調可延緩下一輪通脹來臨，提升市場信心的要點需要重歸改革。

　�。ㄗC券市場周刊供稿）

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