原標(biāo)題：建設(shè)廣域終端覆蓋網(wǎng) 合縱藥易購加速布局“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥”產(chǎn)業(yè)
近年來,電商對實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)超越的例子俯拾皆是,但這一現(xiàn)象似乎還未在醫(yī)藥健康領(lǐng)域出現(xiàn),醫(yī)院及實(shí)體藥店依舊是當(dāng)下消費(fèi)者的看病 。而隨著市場需求的發(fā)展和完善,“互聯(lián)網(wǎng)+”將成為院外醫(yī)藥市場發(fā)展的確定性趨勢,特別是在今年疫情期間,多個醫(yī)藥電商平臺在線訂單量暴增。借助行業(yè)利好,合縱藥易購于2020年4月向深交所提交了IPO招股書。作為西南地區(qū)的知名院外市場醫(yī)藥電商平臺(B2B),合縱藥易購希望借力資本市場,實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥的布局。
凈利潤連年實(shí)現(xiàn)增長,合縱藥易購保持快速發(fā)展
隨著新醫(yī)改、互聯(lián)網(wǎng)+、醫(yī)藥新零售等因素正深入影響醫(yī)藥行業(yè),近年來中國醫(yī)藥電商市場開始呈現(xiàn)持續(xù)增長的趨勢,正因如此,越來越多的醫(yī)藥流通企業(yè)開始涉足醫(yī)藥電商,欲搶先登陸這片藍(lán)海,而蟄伏西部區(qū)域的四川合縱藥易購就是其中一員。
資料顯示,合縱藥易購是一家專注于“院外市場”的醫(yī)藥流通綜合服務(wù)商。公司通過創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù)、高效的倉儲及物流系統(tǒng)、完善的品類管理,以及全方位、多層次的服務(wù)體系等,逐步減少院外市場中間流通環(huán)節(jié),為西部區(qū)域尤其是四川省的社區(qū)醫(yī)藥終端和基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供便捷、高效、低成本的醫(yī)藥流通服務(wù)。并成為成都金牛區(qū)的明星企業(yè)。
研究發(fā)現(xiàn),該公司2019年收入22.89億元,擬在2022年左右達(dá)到約50億元的銷售規(guī)模,預(yù)期復(fù)合增長率為29.75%,高于行業(yè)平均增速。目前支撐公司快速增長的板塊有3個,分別是終端純銷、商業(yè)分銷、醫(yī)藥零售。另外,合縱藥易購近三年凈利潤分別為0.50億元,0.57億元,0.63億元。凈利潤連年實(shí)現(xiàn)增長,有業(yè)內(nèi)人士分析稱,合縱藥易購凈利潤保持增長有兩點(diǎn)因素。
第一該公司互聯(lián)網(wǎng)電商平臺影響力增加,對各類終端的覆蓋能力大范圍增強(qiáng),在各大醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)越來越重視院外市場的趨勢下,形成了上下游的正向反饋,終端銷量大幅度增長。第二則是該公司對應(yīng)收賬款的管控能力,其現(xiàn)金周轉(zhuǎn)效率大幅度增加,導(dǎo)致利潤增加。
值得關(guān)注的是,2017~2019年,合縱藥易購的毛利率分別為9.05%、8.56%和9.11%,總體保持穩(wěn)定。其中,主營業(yè)務(wù)毛利率分別為8.99%、8.33%和 8.78%,其他業(yè)務(wù)主要系主營業(yè)務(wù)之外的增值服務(wù),成本較低,毛利率較高。
開源證券分析指出,合縱藥易購?fù)ㄟ^對社區(qū)醫(yī)藥終端和基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)“廣域覆蓋”的戰(zhàn)略舉措,實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥終端服務(wù)數(shù)量從2017年的1.6萬家至2019年的3.3萬家的快速提升,形成強(qiáng)大的終端純銷能力的同時(shí),顯著提升了公司對上游供應(yīng)商的議價(jià)能力。工業(yè)直采的規(guī)模和比例提升、代理品牌數(shù)量增加的同時(shí),從上游供應(yīng)商獲取的采購返利持續(xù)快速增長,形成公司主營業(yè)務(wù)毛利的主要來源之一。
上述業(yè)內(nèi)人士也補(bǔ)充道,合縱藥易購應(yīng)鏈各個業(yè)務(wù)板塊的密切配合,溢價(jià)能力逐漸增加,獲得了更多的上游廠家及高毛利品種的合作機(jī)會。
主打院外市場,分羹千億醫(yī)藥電商市場
據(jù)了解,合縱藥易購主打院外市場,而院外市場是一個極其龐大的醫(yī)藥消費(fèi)市場,也是未來醫(yī)藥產(chǎn)品消費(fèi)的藍(lán)海市場。2019年中國醫(yī)藥電商市場已突破千億,達(dá)到1020億元。藥品作為一類特殊性商品,具備強(qiáng)調(diào)功能性、標(biāo)準(zhǔn)化程度高、流通環(huán)節(jié)利潤厚等特征,理論上有較大的電商化潛力。目前我國醫(yī)藥電商滲透率雖不斷提高,但與美歐日相比仍然較低。
一般而言,B2B業(yè)務(wù)涉及多類供應(yīng)鏈主體,B2B服務(wù)于醫(yī)藥行業(yè)的各個B端之間,串聯(lián)醫(yī)藥生產(chǎn)、醫(yī)藥流通、醫(yī)藥銷售各主體,還包括外圍物流倉儲企業(yè)、金融公司、交易資訊公司等,涉及的交易體量巨大。B2B模式的企業(yè)銷售品類結(jié)構(gòu)與傳統(tǒng)藥品流通行業(yè)銷售品類結(jié)構(gòu)相近,更貼合行業(yè)需求。
根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù),2018年全國藥品流通直報(bào)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入為15774億元,而醫(yī)藥電商B2B市場不足千億,潛在增長空間可觀。
目前,B2B醫(yī)藥電商商業(yè)模式雖簡單但完整成熟,符合政策導(dǎo)向,發(fā)展確定性較高。流通環(huán)節(jié)最重要的“兩票制”實(shí)施以來,醫(yī)藥流通的中間環(huán)節(jié)大幅減少,分銷成本有所降低。招商銀行研究院指出,B2B醫(yī)藥電商完美符合“兩票制”的精神,成熟的醫(yī)藥企業(yè)或大型藥品流通商直接在平臺上鋪貨展銷,全國各地的醫(yī)療機(jī)構(gòu)隨時(shí)隨地通過平臺選購,將進(jìn)一步降低分銷成本。
同時(shí),對于傳統(tǒng)流通環(huán)節(jié)中經(jīng)常出現(xiàn)的終端回款周期長,藥品企業(yè)資金回籠障礙等問題,聚集高價(jià)值供應(yīng)鏈交易數(shù)據(jù)的電商平臺可與金融機(jī)構(gòu)合作提供配套的金融解決方案。據(jù)統(tǒng)計(jì),目前藥店數(shù)量在全國有45萬多家,診所及其他基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)擁有上百萬家。
而合縱藥易購正通過將四川B2B模式復(fù)制到不同的地區(qū),通過線上互聯(lián)網(wǎng)平臺與線下供應(yīng)鏈體系結(jié)合,打造當(dāng)?shù)卦和馐袌龅凝堫^,并最終形成全國覆蓋終端范圍領(lǐng)先的、線上線下相互結(jié)合的院外市場服務(wù)電商企業(yè)。
與53000余家醫(yī)藥終端建立直營 外延拓展將成“超車”關(guān)鍵“
醫(yī)藥流通行業(yè)在市場并不陌生,近年來,包括九州通、國藥股份都在增加醫(yī)藥電商業(yè)務(wù),而次新股國聯(lián)股份更是有醫(yī)藥電商拼多多之稱,合縱藥易購雖然在西南地區(qū)獨(dú)樹一幟,但是要走向全國,成為全國醫(yī)藥電商第一梯隊(duì)公司,還需要在外延拓展上下功夫。
”的確,經(jīng)過多年積累,合縱藥易購建設(shè)了一張廣域的終端覆蓋網(wǎng),打造了一個強(qiáng)大的院外市場醫(yī)藥銷售體系,在區(qū)域性的院外市場尤其是四川省形成了一定的優(yōu)勢競爭地位。截至2019年末,合縱藥易購與53000余家醫(yī)藥終端建立首營企業(yè)檔案,客戶分布遍及全國除港澳臺之外的31個省區(qū)市,其中覆蓋了四川省80%以上的醫(yī)藥連鎖企業(yè)、60%以上的單體藥店和40%以上的診所,并形成700余家下級分銷商的醫(yī)藥分銷體系。
從2017年至2019年,合縱藥易購在四川省內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入占比一直在80%以上,省外拓展相對緩慢。雖然合縱藥易購在河南設(shè)立了控股公司,拓展河南市場,盡管公司在異地拓展的過程中,對擬進(jìn)入的市場、上下游合作伙伴及主要競爭對手等進(jìn)行了詳盡的調(diào)研,但仍面臨跨區(qū)域經(jīng)營帶來的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
另一方面,由于身處醫(yī)藥流通領(lǐng)域,不可避免的就是藥品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)獒t(yī)藥流通企業(yè)始終無法控制所經(jīng)營藥品在生產(chǎn)和使用環(huán)節(jié)的質(zhì)量,因此,在經(jīng)營過程中仍可能面對藥品質(zhì)量問題。據(jù)了解,合縱藥易購在防范藥品質(zhì)量上,有一套完整的驗(yàn)收環(huán)節(jié),并且對其供貨企業(yè)質(zhì)量信譽(yù)進(jìn)行審計(jì),凡是生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)假劣藥情況的,均不在該企業(yè)采購藥品。
與此同時(shí),該公司通過軟件管理,建立了嚴(yán)謹(jǐn)、健全的質(zhì)量體系,不定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排查、評估和整改。中國人民大學(xué)博士后、川籍教授唐遠(yuǎn)清表示,在藥品風(fēng)險(xiǎn)管控這一關(guān)鍵點(diǎn)上,合縱藥易購則存有自己獨(dú)特的優(yōu)勢,這或許有助于其未來開拓省外市場,獲取更大的發(fā)展空間。
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